Na segunda-feira, a Lucid Capital Markets iniciou a cobertura das ações da Capital Southwest Corp (NASDAQ:CSWC) com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 25,00$. A análise da empresa sugere que a companhia deve ser negociada a aproximadamente 150% de sua estimativa de Valor Patrimonial Líquido (NAV) para o final do ano de 2025, que é de 16,77$.
A Capital Southwest tem mantido sua alavancagem abaixo do intervalo alvo em meio às recentes incertezas econômicas. No entanto, a empresa experimentou um aumento na Receita Líquida de Investimentos (NII) devido à natureza sensível a ativos de seu balanço e ao crescimento do portfólio. Isso permitiu um aumento tanto nos dividendos regulares quanto nos suplementares.
Apesar de uma diminuição nas taxas de juros de curto prazo, o que poderia potencialmente desafiar o NII, o analista não prevê um risco para o dividendo. A possibilidade de um pouso suave da economia e um ambiente de empréstimos melhorado poderia levar a Capital Southwest a aumentar a alavancagem no futuro.
Atualmente, as ações da Capital Southwest estão sendo negociadas ligeiramente abaixo do múltiplo médio de Preço/NAV de 147% para Empresas de Desenvolvimento de Negócios (BDCs) gerenciadas internamente. A firma acredita que as ações estão avaliadas de forma justa no momento.
O preço-alvo de 25,00$ é baseado em um rendimento de dividendos projetado de 9,3% para o ano fiscal de 2025, que prevê dividendos regulares de 2,32$. Isso se compara a um rendimento de dividendos de 10,0% no preço atual das ações. Em comparação, um grupo de pares de BDCs gerenciadas internamente é negociado a uma mediana de P/NAV de 147% e uma mediana de rendimento de dividendos de 12,6%.
Em outras notícias recentes, a Capital Southwest Corporation, empresa de investimentos sediada em Dallas, anunciou uma oferta pública de notas conversíveis não garantidas com vencimento em 2029, gerenciada pela Oppenheimer & Co. A empresa planeja utilizar os recursos para resgatar suas Notas de 4,50% com vencimento em 2026, pagar uma parte da dívida pendente sob sua linha de crédito rotativo sênior garantida com a ING Capital LLC, e para fins corporativos gerais.
Simultaneamente, a Capital Southwest fez atualizações significativas em seu programa de oferta 'at-the-market' (ATM), transferindo o programa para uma nova declaração de registro de prateleira, com potencial para levantar até 1,0 bilhão$.
Na esfera de desempenho financeiro, a empresa reportou uma receita líquida de investimento antes dos impostos atingindo 0,64$ por ação para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025, com um dividendo regular declarado de 0,58$ por ação. O portfólio de crédito da empresa, predominantemente apoiado por firmas de private equity, cresceu para 1,4 bilhão$, e a empresa levantou 21 milhões$ através de seu programa ATM.
Embora a receita total de investimentos tenha diminuído para 48,7 milhões$, a Capital Southwest antecipa um crescimento líquido significativo do portfólio nos próximos trimestres. Esses desenvolvimentos recentes refletem a estratégia de investimento disciplinada da empresa e o potencial para crescimento futuro.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Capital Southwest Corp oferecem contexto adicional à análise da Lucid Capital Markets. De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da empresa é de 1,11 bilhão$, com um índice P/L de 14,1, indicando uma avaliação relativamente modesta em comparação com os lucros. A empresa demonstrou forte crescimento de receita, com um aumento de 27,41% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025, e um crescimento trimestral de 13,86% no mesmo período.
Uma das características mais marcantes da Capital Southwest é sua política de dividendos. Uma dica do InvestingPro destaca que a empresa "paga um dividendo significativo aos acionistas", o que é ainda mais respaldado pelo impressionante rendimento de dividendos de 10,86% de acordo com os dados mais recentes. Isso se alinha bem com o foco da Lucid Capital Markets no desempenho e projeções de dividendos da empresa. Além disso, outra dica do InvestingPro observa que a Capital Southwest "manteve pagamentos de dividendos por 42 anos consecutivos", sublinhando o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, mesmo em ambientes econômicos desafiadores.
A lucratividade da empresa também é notável, com uma dica do InvestingPro confirmando que ela tem sido "lucrativa nos últimos doze meses". Isso se reflete no robusto crescimento do EBITDA de 30,52% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025, sugerindo um forte desempenho operacional.
Embora esses insights geralmente apoiem a postura neutra adotada pela Lucid Capital Markets, os investidores podem querer considerar as 3 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para uma análise mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da Capital Southwest Corp.
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