Na quarta-feira, a Goldman Sachs manteve uma posição Neutral sobre a Core & Main Inc. (NYSE:CNM) com um preço-alvo consistente de 57,00$. A firma reconheceu o forte desempenho da empresa no terceiro trimestre de 2024, observando que o EBITDA ajustado de 277 milhões de dólares superou em 6% os dados do Consenso Visible Alpha.
Os resultados positivos foram atribuídos a vendas que superaram as expectativas em 4%, impulsionadas por atividades de fusões e aquisições que contribuíram com um aumento de 9%, juntamente com uma elevação de aproximadamente 4% nos volumes. Esses fatores ajudaram a compensar uma ligeira queda nos preços, que a Goldman Sachs acredita ter sido de cerca de 1,5%, alinhando-se com suas projeções.
As margens brutas da Core & Main ficaram em 26,6%, correspondendo às previsões de consenso, enquanto suas margens de EBITDA atingiram 13,6%, superando as expectativas. Em resposta a estes robustos resultados do terceiro trimestre, a Core & Main revisou sua previsão de EBITDA para o ano fiscal de 2024 para uma faixa de 915 milhões a 935 milhões de dólares, acima da projeção anterior de 900 milhões a 930 milhões de dólares. A Goldman Sachs considera esta orientação atualizada como razoável, particularmente à luz das recentes aquisições dentro do trimestre e do forte desempenho no terceiro trimestre.
Olhando para o ano fiscal de 2025, a administração da Core & Main delineou uma estratégia para alcançar um crescimento de 2-4% acima do mercado, com aproximadamente 2% deste crescimento proveniente de fusões e aquisições atuais. Além disso, eles antecipam uma expansão nas margens de EBITDA de 30-50 pontos base. De acordo com os cálculos da Goldman Sachs, isso poderia implicar um EBITDA na faixa de aproximadamente 950 milhões a 1,020 bilhão de dólares para o ano fiscal de 2025, com sua própria estimativa em 975 milhões de dólares.
O preço-alvo de 57$ estabelecido pela Goldman Sachs para a Core & Main se traduz em um rendimento de fluxo de caixa livre estimado de aproximadamente 6,0% para o ano fiscal que termina em janeiro de 2026. Este alvo reflete as expectativas da firma de investimento baseadas nas projeções financeiras e desempenho de mercado da Core & Main.
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