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Investing.com — Na terça-feira, o analista da CLSA Mohit Surana ajustou o preço-alvo para a Nippon Life India Asset Management Ltd (NAM:IN), reduzindo-o para INR700 dos anteriores INR750, enquanto manteve a classificação Outperform para a ação. A análise de Surana segue os resultados financeiros do quarto trimestre da empresa para o ano fiscal de 2025, que mostraram lucro operacional em linha com as estimativas da CLSA. No entanto, o analista observou que o lucro líquido superou as expectativas em 10% devido a ganhos mark-to-market (MTM) maiores do que o previsto.
Apesar da superação do lucro líquido, o crescimento dos ativos sob gestão (AUM) da Nippon Life India AMC foi de 23% para o ano fiscal de 2025, abaixo dos 29% projetados pela CLSA. O menor crescimento do AUM foi atribuído às condições voláteis do mercado experimentadas em janeiro e fevereiro de 2025. Olhando para o futuro, a empresa prevê que o crescimento do AUM varie entre 16% e 19% nos próximos três anos.
O relatório da CLSA também prevê que o lucro líquido para o ano fiscal de 2026 provavelmente será afetado por mais um ano de custos substanciais do plano de propriedade de ações para funcionários (ESOP). Além disso, os analistas consideraram uma receita moderada de outras fontes para a empresa, levando a uma revisão para baixo das estimativas de lucro líquido para os anos fiscais de 2026-27 entre 10% e 16%. Consequentemente, essa revisão sustenta o novo preço-alvo de INR700, que corresponde a um múltiplo de preço/lucro (PE) de março de 2027 de 28,5 vezes.
A CLSA destacou que o modelo de empresa de gestão de ativos (AMC) é suscetível à volatilidade do mercado. Esse risco é evidente, pois tanto o AUM quanto outras receitas podem ser impactados negativamente, como observado no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Apesar desses desafios, a CLSA mantém a classificação Outperform, sinalizando confiança no desempenho da empresa em meio a entradas líquidas persistentes.
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