‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
Na terça-feira, o analista da JPMorgan, Arun Jayaram, aumentou o preço-alvo das ações da Coterra Energy (NYSE:CTRA) para 35,00$ dos anteriores 31,00$, mantendo a classificação Overweight para a ação. O ajuste reflete uma visão otimista sobre o desempenho operacional da empresa e suas aquisições estratégicas. Atualmente negociando perto de sua máxima de 52 semanas de 28,90$, os dados do InvestingPro indicam que a ação está ligeiramente subvalorizada, com sete analistas recentemente revisando suas estimativas de lucros para cima para o próximo período.
Espera-se que a Coterra Energy reporte um trimestre operacional robusto para o quarto trimestre de 2024, já que a empresa tem consistentemente superado suas orientações de produção de petróleo nos últimos oito trimestres. A estimativa de produção de petróleo do analista de 109,9 mil barris de petróleo por dia (MBo/d) está alinhada com o limite superior da orientação da Coterra e em linha com a estimativa do mercado de 109,8 MBo/d.
A estimativa de produção total da empresa de 649,2 mil barris de óleo equivalente por dia (MBoe/d) está ligeiramente abaixo da estimativa do mercado de 652,0 MBoe/d, principalmente devido a uma estimativa de produção de gás natural 1% menor. No entanto, com a recente melhora nos preços do gás, a Coterra provavelmente colocou em produção 11 poços Turn-In-Line (TIL) diferidos de seu backlog durante o final do quarto trimestre, o que deve impulsionar os volumes no primeiro trimestre de 2025.
Apesar da estimativa de produção de gás natural estar 4% abaixo da estimativa do mercado, a JPMorgan antecipa um aumento sequencial de 2% na produção de gás natural no primeiro trimestre de 2025. A Coterra ainda não retomou a atividade no xisto de Marcellus, mas a firma sugere a possibilidade de a empresa adicionar 1-2 sondas no curto prazo devido ao aumento dos preços futuros.
A Coterra reduziu seu orçamento para o programa de Marcellus de 834 milhões de dólares em 2023 para 300 milhões de dólares em 2024. Para o próximo ano, a equipe operacional da Coterra está explorando novos designs de poços para reduzir os custos de perfuração e completação, o que poderia justificar uma alocação de capital mais alta.
As estimativas da JPMorgan para o fluxo de caixa por ação (CFPS) e lucros antes de juros, impostos, depreciação, amortização e despesas de exploração (EBITDAX) do quarto trimestre estão 3% e 2% abaixo das estimativas do mercado, respectivamente, com um CFPS de 1,04$ e EBITDAX de 872 milhões de dólares. O gasto de capital do quarto trimestre da empresa é estimado em 447 milhões de dólares, ligeiramente abaixo da estimativa do mercado de 452 milhões de dólares, levando a uma geração de fluxo de caixa livre (FCF) de 315 milhões de dólares.
Com uma capitalização de mercado de 21,07 bilhões de dólares e EBITDA dos últimos doze meses de 3,45 bilhões de dólares, a Coterra mantém fundamentos sólidos. A empresa tem mantido impressionantemente o pagamento de dividendos por 35 anos consecutivos, com aproximadamente 56% do FCF esperado para ser retornado aos acionistas através de um dividendo trimestral de 0,21$ e 20 milhões de dólares em recompras de ações. Os assinantes do InvestingPro podem acessar métricas detalhadas de saúde financeira e 12 ProTips adicionais sobre o desempenho da Coterra.
Olhando para o futuro, espera-se que a Coterra se concentre mais na redução da dívida, visando pagar cerca de 1 bilhão de dólares de dívida nos próximos 12 a 24 meses após suas aquisições na Bacia de Delaware. A empresa opera com um nível moderado de dívida, mantendo um índice de liquidez corrente saudável de 1,61 e demonstrando volatilidade de preço relativamente baixa com um beta de 0,25. Para análise abrangente e métricas detalhadas de avaliação, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro completo da Coterra, disponível exclusivamente no InvestingPro, junto com relatórios para mais de 1.400 outras ações dos EUA. Em 13 de novembro, a Coterra anunciou a aquisição da Franklin Mountain e Avant Natural Resources por 3,95 bilhões de dólares. Os negócios, inicialmente esperados para fechar até 1º de janeiro de 2025, agora são antecipados para finalizar até o final de janeiro de 2025.
Para o ano fiscal de 2025, a JPMorgan modela a produção de petróleo da Coterra em 160 MBo/d, impulsionada por um gasto de capital de 2,26 bilhões de dólares, assumindo que as aquisições sejam concluídas conforme programado. Essas figuras estão em linha com as estimativas do mercado. A próxima atualização do plano de três anos da Coterra, que incluirá os ativos recém-adquiridos, também é aguardada ansiosamente pelos investidores.
Após atualizar seu modelo para os preços futuros recentes, a JPMorgan reitera a classificação Overweight e eleva seu preço-alvo para dezembro de 2025 para 35$ por ação, o que reflete a ação sendo negociada a 100% do valor líquido dos ativos (NAV) combinado da firma.
Em outras notícias recentes, a Coterra Energy fez progressos consideráveis com uma série de aquisições e manobras financeiras. A empresa de energia expandiu seus ativos com uma compra de 43 milhões de dólares, fortalecendo seu portfólio no setor energético. Esta movimentação fez parte de um acordo alterado para adquirir ativos adicionais, incluindo aproximadamente 1.650 acres líquidos de royalties de propriedade da Sandia Minerals. Em resposta a essas aquisições, a Truist Securities aumentou seu preço-alvo para a Coterra Energy, citando o valor estratégico.
Em desenvolvimentos financeiros adicionais, a Coterra Energy emitiu com sucesso 1,5 bilhão de dólares em notas sênior e garantiu 1 bilhão de dólares em empréstimos a prazo. Os recursos dessas atividades financeiras destinam-se a cobrir parcialmente os custos das recentes aquisições da empresa. O desempenho do terceiro trimestre da empresa foi robusto, reportando um lucro líquido de 252 milhões de dólares e uma produção total média de 669 mil barris de óleo equivalente por dia, superando suas orientações.
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