DA Davidson reduz preço-alvo das ações da Telos para $2,50

Na segunda-feira, analistas da DA Davidson revisaram o preço-alvo das ações da Telos Corp. (NASDAQ: TLS), reduzindo-o de $3,50 para $2,50, mantendo a classificação Neutra para a ação. Atualmente negociada a $2,61, a ação caiu 16% no acumulado do ano e parece subvalorizada de acordo com os cálculos de Valor Justo do InvestingPro. O ajuste segue os recentes resultados financeiros trimestrais da Telos, que superaram as expectativas, particularmente em termos de EBITDA, superando em $3,7 milhões contra uma receita $0,8 milhão acima do esperado. Dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém um índice de liquidez corrente sólido de 3,64, embora sua pontuação geral de saúde financeira permaneça fraca.

A orientação da empresa para o primeiro trimestre foi descrita como mista, com projeções de receita ligeiramente abaixo das expectativas, mas previsões de EBITDA modestamente acima. Para o ano calendário de 2025, espera-se que a Telos gere mais de $150 milhões em receita total. No entanto, a receita do Defense Manpower Data Center (DMDC) e do Department of Homeland Security (DHS) agora está projetada entre $50 milhões e $75 milhões, uma redução em relação aos $60 milhões a $85 milhões estimados anteriormente. Este ajuste é atribuído a uma maior proporção de vendas de software versus hardware, resultando em menor reconhecimento imediato de receita.

Os analistas observaram que o EBITDA do ano calendário 2025 também está implicitamente um pouco abaixo das estimativas anteriores. Mencionaram que a nova administração parece estar atrasando novas conquistas de programas, o que introduz risco adicional às perspectivas de novos negócios da Telos. Análises recentes do InvestingPro revelam informações adicionais sobre a posição financeira e perspectivas de crescimento da Telos, com mais de 30 métricas-chave e ProTips exclusivos disponíveis para assinantes.

Em seus comentários, os analistas da DA Davidson afirmaram: "Os resultados do Q4 foram consideravelmente superiores, particularmente no EBITDA ($3,7 milhões acima vs. $0,8 milhão na receita). A orientação do Q1 foi mista, com receita modestamente abaixo, mas EBITDA modestamente acima. As perspectivas para 2025 foram majoritariamente mantidas, continuando a projetar cerca de $150 milhões + em receita total, embora a receita DMDC/DHS agora seja esperada em $50-75 milhões vs. $60-85 milhões anteriormente, devido à maior proporção de software vs. hardware e, consequentemente, menor reconhecimento imediato de receita. O EBITDA de 2025 também ficou um pouco abaixo. A nova administração parece estar suspendendo novas conquistas de programas, criando algum risco para novos negócios. Mantemos a classificação NEUTRA; reduzindo o preço-alvo de $3,50 para $2,50."

Em outras notícias recentes, a Telos Corporation reportou seus resultados do quarto trimestre, superando as expectativas dos analistas com lucro por ação ajustado de -$0,04 comparado aos -$0,11 esperados. No entanto, a receita da empresa teve uma queda significativa de 36% ano a ano, totalizando $26,4 milhões, embora tenha superado levemente o consenso dos analistas de $25,62 milhões. Esta queda na receita foi principalmente devido a uma redução de 78% no segmento de Secure Networks, apesar de um crescimento de 6% no segmento de Security Solutions. A Telos reportou uma margem bruta de caixa de 47,0% para o trimestre, que foi superior ao limite superior de sua orientação, auxiliada por custos menores que o esperado. O EBITDA ajustado da empresa também superou a orientação devido ao maior lucro bruto de caixa e despesas operacionais ajustadas reduzidas. O CEO John B. Wood destacou o progresso na expansão do programa TSA PreCheck® e na transição de contratos governamentais importantes. Para o futuro, a Telos forneceu orientação de receita para o Q1 2025 variando de $28,2 milhões a $30,2 milhões, indicando crescimento sequencial. A empresa espera que o segmento de Security Solutions seja um impulsionador chave deste crescimento, com projeções de aumento percentual de alto dígito único a médio teens.

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