Na segunda-feira, a Evercore ISI iniciou a cobertura da Ingram Micro (NYSE:INGM), uma importante provedora global de serviços de tecnologia e cadeia de suprimentos, com uma classificação "In Line" e um preço-alvo de 27,00$. A nova classificação é baseada em uma análise abrangente das perspectivas da empresa, ponderando tanto os fatores positivos de crescimento quanto os desafios potenciais que enfrenta.
A firma destacou vários fatores que poderiam contribuir positivamente para o desempenho da Ingram Micro. Estes incluem uma perspectiva de demanda favorável para produtos como PCs, armazenamento, computação, equipamentos de rede e serviços em nuvem.
Além disso, o potencial de melhoria da margem operacional após a implementação mais ampla de sua plataforma Xvantage é visto como um ponto positivo. Outros benefícios podem surgir da melhoria na geração de fluxo de caixa livre, o que poderia aprimorar a alocação de capital além do atual rendimento de dividendos. A Ingram Micro também é reconhecida por seu atrativo índice preço-lucro em comparação com seus pares, particularmente a SYNNEX Corporation (NYSE:SNX), o que se acredita limitar o risco de queda.
No entanto, a Evercore ISI também apontou preocupações que podem compensar esses aspectos positivos. Estas incluem potenciais pressões sobre a margem bruta devido à recuperação no mercado de PCs e possíveis limitações na expansão da margem operacional devido ao mix de produtos. A firma também expressou cautela em relação à conversão de fluxo de caixa livre da empresa, estimada em cerca de 60% para o ano calendário de 2025, em comparação com 90-100% para a SYNNEX.
Reconhecendo os esforços da administração da Ingram Micro desde sua aquisição pela Platinum Equity em 2021, a firma observou a redução da dívida, investimentos na plataforma de marketplace Xvantage e um foco crescente em soluções de maior margem. Em um cenário onde a empresa atinge seu pleno potencial, a Evercore ISI vê a possibilidade de a Ingram Micro gerar mais de 3,75$ em lucros por ação anuais e se reposicionar em direção a um múltiplo preço-lucro futuro de 9-12x, alinhando-se com seus pares do setor.
A Evercore ISI permanece atenta a evidências adicionais de uma ampla recuperação da demanda, expansão sustentável das margens e melhoria na conversão de fluxo de caixa livre antes de alterar sua posição sobre as ações da Ingram Micro. A posição atual da firma é observar o progresso da empresa nessas frentes antes de considerar uma mudança de classificação.
Em outras notícias recentes, a Ingram Micro tem sido objeto de numerosas avaliações de analistas e inícios de cobertura. O Morgan Stanley iniciou a cobertura da Ingram Micro, citando o forte posicionamento de mercado da empresa e o potencial de crescimento no expansivo mercado global de TI.
A Stifel também iniciou a cobertura, destacando o potencial da Ingram Micro para uma forte alavancagem operacional e antecipando um ressurgimento nas tendências de gastos em TI. A Redburn-Atlantic também começou a cobertura, prevendo crescimento de lucros de dois dígitos, desalavancagem do balanço e aumento na geração de fluxo de caixa livre para a empresa.
A Jefferies iniciou a cobertura da Ingram Micro, citando a forte posição da empresa para capitalizar o próximo ciclo de atualização tecnológica e esperando margens e fluxo de caixa livre melhorados. Espera-se que o crescimento da empresa ganhe impulso a partir de 2025. A Goldman Sachs também iniciou a cobertura, alinhando o crescimento esperado da receita da Ingram Micro com as tendências globais de gastos em TI e antecipando expansão das margens impulsionada pela alavancagem operacional, investimentos em automação e implementação de sua plataforma digital xVantage.
Insights do InvestingPro
Os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional à análise da Evercore ISI sobre a Ingram Micro (NYSE:INGM). A capitalização de mercado da empresa é de 5,34 bilhões$, com um índice preço-lucro de 14,96, sugerindo uma avaliação relativamente modesta em comparação com seus lucros. Isso está alinhado com a observação da Evercore sobre a atrativa avaliação da Ingram Micro em relação aos seus pares.
No entanto, a empresa enfrenta desafios. Uma dica do InvestingPro indica que a Ingram Micro opera com uma carga significativa de dívidas, o que poderia impactar sua flexibilidade financeira. Isso é particularmente relevante considerando a menção da Evercore aos esforços de redução de dívida da empresa desde sua aquisição pela Platinum Equity.
Outra dica do InvestingPro observa que a Ingram Micro sofre com margens de lucro bruto fracas. Isso se reflete nos dados que mostram uma margem de lucro bruto de 7,32% para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Essa métrica corrobora a preocupação da Evercore sobre potenciais pressões na margem bruta, especialmente à luz de uma recuperação esperada no mercado de PCs.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Ingram Micro, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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