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Na sexta-feira, a Evercore ISI iniciou a cobertura da DocuSign Inc . (NASDAQ:DOCU) com classificação In Line e preço-alvo de $100. Os analistas da firma destacaram o sólido desempenho da DocuSign no ano fiscal de 2025, com crescimento total da receita em 9%, superando estimativas de aproximadamente 7%. O crescimento de faturamento também foi notável em cerca de 11%, significativamente superior aos 5% previstos. De acordo com dados do InvestingPro, a DocuSign mantém uma pontuação "ÓTIMA" de saúde financeira de 3,19, com analistas estabelecendo preços-alvo entre $70 e $124. A empresa, atualmente avaliada em $15,09 bilhões, parece subvalorizada segundo a análise de Valor Justo do InvestingPro.
As projeções de receita da DocuSign para o primeiro trimestre e ano fiscal completo de 2026 ficaram levemente abaixo das estimativas do mercado, considerando um impacto negativo de aproximadamente 170 pontos base no primeiro trimestre. Isso se deve parcialmente ao ano bissexto anterior e impactos cambiais. Para o ano fiscal completo de 2026, a empresa enfrenta um impacto negativo de cerca de 70 pontos base. Apesar desses fatores, a orientação de faturamento para o ano fiscal 2026 sugere um crescimento de 7% ano a ano, considerando um impacto cambial negativo de 100 pontos base e outros 100 pontos base devido a uma mudança estratégica nos esforços de comercialização visando impulsionar vendas adicionais e expansão. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 80,16%, e a análise do InvestingPro revela 15 insights adicionais sobre o desempenho financeiro e posição de mercado da DocuSign.
A retenção bruta e a Retenção Líquida de Receita (NRR) da empresa mostraram melhoria, com o NRR atingindo 101% no trimestre mais recente. Espera-se que o NRR permaneça relativamente estável no primeiro trimestre e depois melhore modestamente ao longo do ano, apoiado pelo contínuo impulso no Gerenciamento de Identidade e Acesso (IAM). A administração indicou que o IAM representou uma baixa porcentagem de um dígito da receita de assinatura no quarto trimestre de 2025 e deve crescer para uma baixa porcentagem de dois dígitos até o quarto trimestre de 2026.
A Evercore ISI vê o crescimento no IAM e a "plataformização" geral dos serviços da DocuSign como uma movimentação estratégica que contribuirá para uma aceleração no NRR e faturamento ao longo do ano. A firma também observou que, embora as receitas de Parceiros/Vendas possam diminuir devido a uma mudança para o canal de parceiros, a DocuSign parece ter um caminho claro para reaceleração do crescimento da receita até o ano fiscal de 2027, à medida que o faturamento ajustado do ano fiscal 2026 começa a se refletir nas receitas.
Os analistas concluíram que a base diversificada de clientes da DocuSign pode estar protegendo a empresa de significativos impactos macroeconômicos negativos. O forte término do ano fiscal 2025 e o potencial de aceleração dos negócios nos próximos anos posicionam a DocuSign como uma robusta opção de ação de pequena a média capitalização conforme o ano calendário 2025 avança. O preço-alvo de $100 é baseado em aproximadamente 6 vezes a relação entre valor da empresa e vendas do ano calendário 2026. Negociando a um índice P/L de 15,3, a DocuSign mostra fundamentos promissores com expectativa de crescimento do lucro líquido este ano. Para uma compreensão mais profunda da avaliação e perspectivas de crescimento da DocuSign, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro completo, disponível exclusivamente no InvestingPro, que fornece análise detalhada da saúde financeira, posição de mercado e potencial de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a DocuSign Inc. reportou resultados impressionantes no quarto trimestre fiscal, superando expectativas tanto em receita quanto em faturamento. A empresa alcançou um notável crescimento de 11% ano a ano em faturamento, que excedeu a orientação de 5%, e introduziu sua orientação de faturamento para o ano fiscal 2026 com crescimento de 7%, ou 8% em base cambial constante. O analista Brent Thill da Jefferies destacou o crescimento da receita de assinaturas da DocuSign de 8,9%, superando os 6,8% antecipados, e enfatizou o forte desempenho da empresa no segmento de Identidade e Gerenciamento de Acesso (IAM). Apesar desses resultados positivos, Piper Sandler e BofA Securities mantiveram uma postura cautelosa, com Piper Sandler reiterando classificação Neutra e BofA Securities reduzindo seu preço-alvo de $112 para $98 devido a preocupações com avaliação.
O Morgan Stanley também manteve classificação Equalweight, observando a forte retenção bruta e faturamento IAM da empresa, enquanto a Wolfe Research manteve classificação Peerperform, reconhecendo o sólido trimestre da empresa mas expressando cautela em relação à orientação para o AF26. O segmento IAM, que agora representa mais de 20% dos novos negócios diretos com clientes, deve crescer significativamente, potencialmente atingindo uma taxa de receita recorrente anual de $320 milhões até o AF26. A taxa de retenção líquida em dólares da DocuSign melhorou para 101%, indicando melhores tendências de uso e retenção bruta. A empresa estabeleceu uma orientação otimista de assinaturas e faturamento para o ano fiscal 2026, com expectativas superando as estimativas do mercado, e planeja introduzir novas ofertas, incluindo melhorias no IAM e Gerenciamento do Ciclo de Vida de Contratos, em sua próxima conferência de usuários.
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