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Na segunda-feira, os analistas da TD Cowen revisaram suas perspectivas para a Fortrea (NASDAQ: FTRE), uma empresa do setor de organizações de pesquisa contratada (CRO). O preço-alvo da firma para as ações da Fortrea foi reduzido para $11,00 do valor anterior de $20,00, mantendo a classificação Neutra. A ação, atualmente negociada a $10,30, caiu mais de 70% no último ano e está próxima de sua mínima de 52 semanas de $9,55. De acordo com dados do InvestingPro, seis analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para baixo para o próximo período.
A decisão da TD Cowen segue uma análise do desempenho do quarto trimestre da Fortrea em 2024 e uma reavaliação do modelo financeiro da empresa. Os analistas observaram que, embora a Fortrea tenha melhorado suas capacidades de previsão e busque aumentar as margens enquanto navega por uma lacuna de receita em sua carteira até 2025, a natureza de longo ciclo do negócio CRO sugere que o crescimento pode não ser retomado sem um aumento significativo nas reservas que exceda suas expectativas para o período 2025-2027. A análise do InvestingPro indica que a pontuação de saúde financeira da empresa é "Razoável", com métricas de valor relativo particularmente fortes, apesar dos desafios atuais de lucratividade.
As estimativas revisadas para a receita da Fortrea agora estão estabelecidas em $2,48 bilhões para 2025 e $2,57 bilhões para 2026, uma redução das previsões anteriores de $2,70 bilhões e $2,80 bilhões, respectivamente. Da mesma forma, as estimativas de EBITDA foram ajustadas para $176 milhões em 2025 e $214 milhões em 2026, abaixo das projeções iniciais de $265 milhões e $324 milhões.
O novo preço-alvo de $11 é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) e implica que as ações da Fortrea poderiam ser negociadas a aproximadamente 11 vezes o EBITDA estimado pela firma para 2025. Os comentários dos analistas refletem uma postura cautelosa sobre o potencial de crescimento da empresa em meio aos desafios no setor de CRO.
Em outras notícias recentes, a Fortrea reportou resultados decepcionantes no quarto trimestre, com um lucro por ação de $0,18, ficando abaixo dos $0,42 projetados pelos analistas. A receita da empresa também ficou aquém das expectativas, chegando a $697 milhões em comparação com os $813 milhões esperados, marcando uma queda em relação aos $709,7 milhões do ano anterior. Para 2025, a Fortrea emitiu uma orientação cautelosa de receita na faixa de $2,45-2,55 bilhões, abaixo da estimativa consensual de $2,74 bilhões. Os analistas do Citi responderam a esses desenvolvimentos reduzindo o preço-alvo das ações da Fortrea de $23,00 para $12,00, mantendo a classificação Neutra. A administração da empresa atribuiu a queda aos desafios com reservas pré-spin e um mix de produtos fortemente inclinado para oncologia. A Fortrea está implementando medidas de redução de custos, prevendo economias líquidas anuais de $40-50 milhões, com uma redução projetada de 80 pontos base nas despesas de SG&A para 2025. Apesar dessas medidas, o prejuízo líquido GAAP da empresa aumentou para $(73,9) milhões no quarto trimestre, em comparação com $(48,6) milhões no mesmo período do ano anterior. Os analistas expressaram ceticismo sobre a estrutura inicial da Fortrea para 2026 devido aos recentes desafios de desempenho da empresa.
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