BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Na sexta-feira, o analista Gordon Johnson da GLJ Research rebaixou as ações da US Steel (NYSE: X) de Compra para Venda, citando preocupações sobre a gestão do ativo Big River pela empresa e potencial sobrevalorização em uma proposta de aquisição. O rebaixamento ocorre enquanto as ações negociam próximas à máxima de 52 semanas de US$ 54, com um notável retorno de 57% no ano até o momento. A análise de Johnson sugere que as operações de Mini-Mill da US Steel sofreram um declínio significativo no EBITDA/Tonelada e um aumento no custo/tonelada desde o primeiro trimestre de 2021, refletido na fraca margem de lucro bruto de 9% da empresa. De acordo com a análise do InvestingPro, as ações parecem sobrevalorizadas nos níveis atuais.
O rebaixamento segue uma comparação detalhada da U.S. Steel (NYSE:X) com seus pares, incluindo Cleveland-Cliffs (NYSE: CLF), Nucor Corporation (NYSE: NUE) e Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ: STLD). Johnson aplicou uma análise simplificada de empresas comparáveis, considerando o EBITDA anualizado do primeiro trimestre de 2025 e o consenso estimado de EBITDA para 2025 para cada empresa. Com o atual índice P/L da U.S. Steel de 123,58 e EV/EBITDA de 16,12, os resultados levaram à conclusão de que a Nippon, que demonstrou interesse em adquirir a US Steel, poderia estar pagando em excesso por uma ampla margem, variando de 63,3% a 612,4%. Para ferramentas abrangentes de comparação com pares e métricas detalhadas de avaliação, os investidores podem acessar a análise completa através dos relatórios de pesquisa do InvestingPro.
O comentário de Johnson destacou o desempenho inferior da US Steel em comparação com empresas baseadas em EAF nos últimos 21 trimestres. Ele apontou que a alta alavancagem operacional e os custos fixos de overhead associados à tecnologia de alto-forno colocaram produtores integrados de aço como a US Steel em desvantagem. Em contraste, operações baseadas em EAF, como as realizadas pela Nucor e Steel Dynamics, beneficiam-se de maior flexibilidade, melhor eficiência energética e menores custos de capital, permitindo-lhes ajustar a produção mais efetivamente em resposta às mudanças na demanda.
O analista também fez referência a conselhos anteriores para investidores que seguiram sua recomendação de comprar ações da US Steel em 9 de setembro de 2024, quando estavam sendo negociadas a US$ 31,27 por ação. Essa recomendação foi parcialmente baseada na possibilidade do Presidente Donald Trump aprovar a aquisição da US Steel pela Nippon, uma perspectiva que agora parece menos provável. Com o preço atual das ações de US$ 53,23 e um RSI indicando condições de sobrecompra, o conselho atual de Johnson aos investidores é vender suas ações, usando uma analogia dos Looney Tunes para enfatizar seu ponto sobre os riscos de manter as ações nas condições atuais. Assinantes do InvestingPro podem acessar 12 insights adicionais e uma análise abrangente de Valor Justo para tomar decisões de investimento informadas.
O rebaixamento reflete uma mudança acentuada no sentimento da GLJ Research, considerando a elevação anterior para Compra na expectativa de um resultado benéfico da aquisição. A mudança na classificação é uma resposta direta à análise de Johnson sobre os desafios operacionais da US Steel e a dinâmica mais ampla do mercado que afeta a indústria siderúrgica.
Em outras notícias recentes, a U.S. Steel está no centro de desenvolvimentos significativos, começando com a potencial aquisição pela japonesa Nippon Steel. Este acordo proposto inclui um plano de investimento substancial de US$ 14 bilhões, visando fortalecer a infraestrutura da U.S. Steel com uma nova usina siderúrgica e outros desenvolvimentos. O governo dos EUA pode adquirir uma "ação dourada" na U.S. Steel, permitindo vetar decisões importantes da administração, destacando a importância estratégica da empresa. Apesar desses planos, o sindicato United Steelworkers instou o Presidente Trump a rejeitar a oferta da Nippon Steel, citando preocupações sobre o enfraquecimento da indústria siderúrgica doméstica. Em atualizações de analistas, a Jefferies rebaixou a classificação das ações da U.S. Steel de Compra para Manter, embora tenha elevado o preço-alvo para US$ 55, refletindo o otimismo recente do mercado. As negociações de fusão estão sob revisão pelo Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos, com implicações de segurança nacional sendo um ponto de discórdia. Reuniões estão programadas em Washington e Pensilvânia para discutir o progresso da fusão, com as partes interessadas observando atentamente os desenvolvimentos. À medida que os prazos para o CFIUS e o acordo de fusão se aproximam, o resultado permanece incerto, mas crucial para o futuro da U.S. Steel.
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