Na terça-feira, o Goldman Sachs elevou a classificação das ações da Pirelli & Co (PIRC:IM) (OTC: PLLIF) de Neutro para Compra, estabelecendo um novo preço-alvo de 7,10€, acima dos 6,40€ anteriores. O Goldman destacou a entrega consistente de margens líderes do setor pela Pirelli, que devem persistir nos próximos anos.
A Pirelli, reconhecida por seu crescimento de lucros superior em comparação com seus concorrentes na indústria de pneus, está atualmente sendo negociada com um desconto de 6,5% em relação à média do grupo de pares e um desconto de 7,2% em relação à sua própria média histórica, com base no lucro por ação (LPA) dos próximos doze meses. Esta diferença de avaliação é observada apesar do forte desempenho da empresa, com margens previstas para serem 320 pontos base acima de seus pares até 2024.
O analista também apontou os avanços significativos da Pirelli na redução de sua dívida. Estima-se que a dívida líquida da empresa no final de 2024 será de 1,93 bilhões€ com um índice de alavancagem de 1,3x, uma melhoria notável em relação aos 3,22 bilhões€ e um índice de alavancagem de 2,8x na época de sua oferta pública inicial em 2017.
Ao examinar o valor da empresa em relação ao lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) da Pirelli, as ações estão sendo negociadas a aproximadamente 8 vezes o EV/EBIT, o que representa um desconto de mais de 15% em relação à sua média histórica. Essa subavaliação apresenta uma perspectiva favorável para as ações, segundo o Goldman.
Olhando para o futuro, com o índice de alavancagem esperado para se aproximar de 1,0x até o final de 2025, o Goldman Sachs prevê que o potencial para retornos aprimorados aos acionistas seja um ponto central de discussão este ano. Isso é apoiado pelas robustas projeções de rendimento de fluxo de caixa livre da Pirelli de 10,4% para 2025 e 11,5% para 2026, ressaltando ainda mais a saúde financeira da empresa e a oportunidade de aumento dos retornos aos investidores.
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