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Na sexta-feira, o Goldman Sachs revisou sua posição sobre a Fleury SA (BVMF:FLRY3:BZ), rebaixando as ações de Compra para Neutro e ajustando o preço-alvo para R$ 15,00, abaixo dos R$ 16,00 anteriores. A empresa de pesquisa destaca uma sólida posição de mercado para a Fleury no setor de saúde, reconhecendo a percepção superior da marca da empresa em comparação com seus concorrentes. Apesar disso, os analistas preveem que o crescimento e a lucratividade para o ano de 2025 serão moderados, particularmente devido ao desempenho abaixo do esperado da marca premium, que historicamente tem sido mais lucrativa.
O segmento premium dos negócios da Fleury está enfrentando estagnação no mercado de saúde brasileiro, onde a empresa já detém uma participação significativa. O Goldman Sachs forneceu uma análise mostrando que a dinâmica esperada de crescimento e margem para cada uma das divisões de negócios da Fleury indica uma margem EBITDA consolidada estável no curto prazo.
Além disso, a firma prevê que a marca premium enfrentará dois desafios específicos no segundo trimestre de 2025. Primeiro, a marca está diante de uma base de comparação de crescimento mais difícil em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. A marca premium experimentou um crescimento de 5,7% ano a ano no primeiro trimestre de 2025, que foi medido contra um crescimento de 2,3% ano a ano no primeiro trimestre de 2024. Agora, enfrenta uma comparação com um crescimento de 6,1% ano a ano no segundo trimestre de 2024. Em segundo lugar, espera-se que um efeito de calendário impacte negativamente a marca, já que o segundo trimestre de 2025 está previsto para ter dois dias úteis a menos em comparação com o ano anterior, o que poderia potencialmente reduzir a frequência de serviços.
A análise atualizada do Goldman Sachs reflete uma perspectiva cautelosa para o desempenho da Fleury no futuro próximo, com ênfase específica nos desafios enfrentados pela marca premium da empresa dentro de um mercado de saúde competitivo e em evolução no Brasil.
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