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Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a NAVER Corp. (KS:035420) (OTC:NHNCF) de Compra para Neutro na quarta-feira, reduzindo seu preço-alvo de KRW330.000 para KRW280.000.
O rebaixamento reflete uma perspectiva mais conservadora do Goldman Sachs para o negócio de busca da NAVER, que é o segmento mais lucrativo da empresa. Embora as perspectivas de crescimento a curto prazo permaneçam relativamente sólidas, a instituição identificou ameaças competitivas emergentes.
O Goldman Sachs citou especificamente o lançamento de serviços de IA generativa para consumidores na plataforma de mensagens KakaoTalk da Kakao como um risco material que poderia impactar o comportamento dos usuários de busca no curto prazo e levar a pressões sobre os lucros a longo prazo.
O banco de investimento projeta que a Kakao capturará 0,9% da participação no mercado de busca online até 2027 e 8,8% até 2030, pressionando o crescimento da receita de busca da NAVER, que já está sob pressão devido ao crescimento da receita publicitária da Coupang.
O Goldman Sachs reduziu seu múltiplo P/L alvo para o negócio de Plataforma de Busca da NAVER para 7x, ante os 13x anteriores, observando que a perspectiva de crescimento de três anos dos negócios de busca das principais empresas globais de internet varia de -2% a 9%, com múltiplos implícitos para negócios de anúncios focados em busca variando de 5x a 11x P/L.
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