Goldman Sachs rebaixa ações da Nine Dragons Paper para Venda

Publicado 26.09.2025, 08:11
Goldman Sachs rebaixa ações da Nine Dragons Paper para Venda

Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a classificação das ações da Nine Dragons Paper (Holdings) Limited (HK:2689) de Neutro para Venda na sexta-feira, mantendo um preço-alvo de HK$ 3,80, o que implica um potencial de queda de 34%.

O rebaixamento reflete as preocupações do Goldman Sachs sobre a contínua pressão de oferta na indústria de papel para embalagens da China, onde as adições de capacidade atingiram 10% durante o primeiro semestre de 2025, com mais 4-5% esperados no segundo semestre de 2025 até 2026, superando o crescimento da demanda previsto de 2-4% ao ano.

O Goldman Sachs reduziu suas previsões de LPA em 11-15% para os anos fiscais de 2026-27, citando projeções mais baixas de lucro líquido unitário para papel, parcialmente compensadas pela redução de custos financeiros e impostos de renda após os resultados do ano fiscal de 2025.

A firma espera que o lucro líquido unitário da Nine Dragons diminua de RMB 81/t no ano fiscal de 2025 para RMB 66/t no ano fiscal de 2026 e RMB 73/t no ano fiscal de 2027, levando o lucro líquido para RMB 1,6-1,9 bilhões nos anos fiscais de 2026-28, em comparação com RMB 2,2 bilhões no ano fiscal de 2025.

O Goldman Sachs considera a atual avaliação da Nine Dragons cara, com P/L futuro de 12 meses entre 14-16x, comparado à sua média histórica de 8-10x, observando que o preço das ações ainda não reflete a tendência de deterioração do lucro unitário.

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