Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Na terça-feira, o Goldman Sachs fez um ajuste notável em sua perspectiva sobre a Gecina SA (GFC:FP) (OTC:GECFF), rebaixando as ações da empresa de investimento imobiliário de Compra para Neutro. A firma também revisou seu preço-alvo para a Gecina para €101,30, uma redução em relação ao alvo anterior de €109,70.
O rebaixamento pelo Goldman Sachs foi motivado por diversos fatores que afetam o mercado francês, onde a Gecina opera. Os analistas da firma apontaram para a recente redução nas previsões de crescimento do PIB real para a França, agora uma das mais baixas entre os principais países da Zona do Euro para o período de 2025-2027, com média de 0,8%. Além disso, o risco de eleições parlamentares antecipadas após julho de 2025 apresenta potencial adicional de incerteza.
Outra preocupação que afeta o rebaixamento é o aumento das taxas de vacância no mercado. O primeiro trimestre de 2025 registrou um aumento aproximado de 13% na nova oferta imediata na Grande Paris em comparação ao ano anterior. Isso, combinado com uma queda de 6% na demanda, levou a um aumento geral da vacância superior a 10%. A situação é agravada por mais oferta não alugada, notadamente em Paris, onde as taxas de vacância subiram para 6,3% no primeiro trimestre de 2025.
O Goldman Sachs também destacou o perfil de vencimento dos contratos de locação da Gecina como um risco. Aproximadamente 31% dos contratos comerciais da Gecina expirarão até 2027, com quase 47% tendo opções de rescisão de três anos até o mesmo ano. A saída da Engie, principal inquilina da Gecina, responsável por 7% dos aluguéis do ano fiscal de 2024, das torres T1&B em La Defense quando seu contrato expirar em 2027, levou os analistas a aumentarem suas previsões de vacância para a empresa.
Como resultado desses fatores, o Goldman Sachs ajustou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Gecina para os anos de 2025-2029, que agora variam de uma diminuição de 8% a nenhuma alteração, posicionando-as 4% abaixo do Consenso Visible Alpha para o LPA do ano fiscal de 2027 da Gecina. O efeito combinado de um ambiente macroeconômico francês desafiador, aumento da oferta levando a taxas de vacância mais altas e uma porção significativa de contratos expirando no futuro próximo contribuiu para uma postura mais cautelosa sobre as perspectivas de aluguel da Gecina.
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