Mercado cripto encara liquidações em massa com queda do Bitcoin
Na quinta-feira, o analista Michael Ng, da Goldman Sachs, revisou o preço-alvo das ações da Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA), reduzindo-o de 50,00 dólares para 44,00 dólares, mantendo ainda a recomendação de compra para o ativo. Com uma capitalização de mercado de 126 bilhões de dólares e negociando próximo à sua mínima de 52 semanas, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada. O ajuste segue os resultados do quarto trimestre de 2024 da Comcast, que revelaram uma queda no crescimento da banda larga doméstica, levando a uma revisão conservadora das projeções de lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa para os anos de 2025 a 2027.
O trimestre recente da Comcast viu os números de banda larga doméstica ficarem abaixo das expectativas já reduzidas, principalmente devido a um dezembro mais fraco. A empresa, que gerou 123 bilhões de dólares em receita nos últimos doze meses com uma impressionante margem de lucro bruto de 69,7%, está intensificando o uso de ofertas sem fio para atrair e reter assinantes, apesar do impacto negativo nas margens de curto prazo devido aos custos diretos mais altos dos produtos, como despesas de rede de operadora de rede virtual móvel (MVNO) e subsídios de dispositivos, bem como aumento nos esforços de marketing e desafios na receita média por usuário (ARPU).
Especificamente, a Goldman Sachs agora prevê uma diminuição nas adições líquidas de banda larga doméstica para -496.000 em 2025 e antecipa que o crescimento do ARPU será de cerca de 3,0%, o que está no limite inferior da faixa projetada de 3-4% da Comcast. Esta projeção inclui um alerta de que o crescimento pode ocasionalmente cair abaixo de 3%. Além disso, a firma aumentou suas expectativas para o crescimento ano a ano dos custos diretos de equipamentos de instalação do cliente (C&P) para 10%, devido ao aumento dos custos sem fio.
Em termos de lucratividade, a Goldman Sachs prevê uma expansão mais modesta das margens de EBITDA de C&P, estimando margens de 40,5% em 2025 e 40,7% em 2026, com um incremento de 10 pontos base ano a ano e 20 pontos base ano a ano, respectivamente. A firma também espera que não haja crescimento do EBITDA de C&P nos próximos dois anos devido às pressões de banda larga mencionadas, bem como aos ventos contrários das taxas de câmbio e comparações de publicidade política.
Apesar desses desafios, o relatório observa tendências positivas, como a melhora na frequência dos parques domésticos no quarto trimestre de 2024 e uma previsão de redução das perdas para o serviço de streaming Peacock em 2025. Atualmente negociando a um atrativo múltiplo P/L de 8,8x e oferecendo um rendimento de dividendos de 3,3%, a Comcast mantém fortes retornos aos acionistas. Com a ação sendo negociada a 5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) projetado para 2025 e uma estratégia credível para convergência, a Goldman Sachs vê as ações como atrativas e reafirma sua classificação de Compra, embora com um preço-alvo de 12 meses reduzido. Para insights mais profundos sobre a avaliação e saúde financeira da Comcast, acesse o abrangente Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Comcast Corporation reportou perdas significativas de assinantes de banda larga em seus resultados do quarto trimestre, o que também impactou a Charter Communications antes de seu relatório de ganhos. A receita da Comcast, no entanto, aumentou 2,1% para 31,92 bilhões de dólares, superando as expectativas. A analista Geetha Ranganathan da Bloomberg Intelligence sugeriu que esse declínio nos assinantes, em grande parte devido à concorrência do acesso sem fio fixo e fibra, poderia pressionar empresas de cabo como a Charter no futuro.
Paralelamente, a Comcast anunciou um aumento em seu dividendo anual e a autorização de um programa de recompra de ações de 15 bilhões de dólares, demonstrando seu compromisso com os retornos aos acionistas. Essa movimentação foi acompanhada pelo lançamento de um novo pacote de vídeo, Sports & News TV, para clientes de internet Xfinity.
Enquanto isso, o analista da Benchmark manteve a classificação de Compra para a Comcast, com um preço-alvo estável de 57,00 dólares, apesar de reconhecer os desafios impostos pelas tendências de consumo e publicidade. A Comcast também experimentou uma mudança de liderança na MSNBC, com Rebecca Kutler assumindo o cargo interino após a saída da presidente Rashida Jones. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes na Comcast Corporation.
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