Na quarta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), aumentando o preço-alvo para 18 dólares, de 17 dólares anteriormente, enquanto reiterava a recomendação de Venda para a ação. Com a ação atualmente sendo negociada a 21,12 dólares, os alvos dos analistas variam de 17 a 30 dólares, refletindo um sentimento misto.
De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém uma pontuação geral de saúde financeira "RAZOÁVEL" de 2,11 em 5. O analista da firma citou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da empresa como base para o ajuste. A Couchbase reportou um aumento de receita de 13%, ligeiramente acima do consenso em 2%, e uma melhoria na margem operacional (OpM) de 300 pontos base, alinhada com as expectativas do mercado. O crescimento da receita recorrente anual (ARR) foi consistente em 16% em moeda constante.
A reação do mercado ao relatório de resultados foi uma queda de 11% no preço das ações da Couchbase após o fechamento. Essa resposta foi atribuída ao modesto desempenho da receita em comparação com a média de superação de 5% nos últimos dois anos e à orientação revisada indicando um crescimento mais lento à frente.
Além disso, a orientação do ARR sugere que uma parte significativa dos novos negócios é esperada para o quarto trimestre, o que introduz algum risco de execução. No entanto, o analista observou que o nível de ARR pré-contratado para o quarto trimestre é o dobro do normal, fornecendo alguma confiança na previsão do ARR.
Apesar dessas preocupações, houve pontos positivos no trimestre. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 88,74%, de acordo com a análise do InvestingPro. A Couchbase tem visto um impulso contínuo com sua oferta de banco de dados como serviço Capella, que agora representa 15,1% do ARR, acima dos 13,5% no trimestre anterior.
Os clientes do Capella agora representam um terço da base total de clientes da empresa. Desenvolvimentos notáveis incluíram uma significativa migração para o Capella por uma empresa de hospitalidade da Fortune 500, que triplicou seu investimento na Couchbase, e a introdução dos Serviços de IA Capella, visando aumentar a vantagem competitiva da empresa.
O Goldman Sachs acredita que os resultados do terceiro trimestre reforçam sua visão de que o perfil de margem negativa prolongada da Couchbase e as expectativas de crescimento do ARR abaixo de 20% podem ser desafiadores, dada a concorrência de rivais bem recursos.
O analista sugere que uma opinião mais favorável poderia surgir se a Couchbase demonstrasse um caminho acelerado para a lucratividade ou um crescimento significativo no Capella no ano fiscal de 2026 e além. Para insights mais profundos sobre a avaliação e perspectivas de crescimento da Couchbase, os assinantes do InvestingPro podem acessar uma análise abrangente, incluindo 8 ProTips adicionais e métricas financeiras detalhadas em nosso exclusivo Relatório de Pesquisa Pro, parte de nossa cobertura de mais de 1.400 ações dos EUA.
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