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Na segunda-feira, a Guggenheim elevou as ações da MongoDB de Neutro para Compra, estabelecendo um preço-alvo de 300 USD. O novo preço-alvo sugere uma valorização de aproximadamente 22% em relação ao nível atual, com base em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF).
Esta avaliação corresponde a 10,1 vezes o valor da empresa em relação à receita recorrente dos próximos doze meses (EV/NTM) e 9,3 vezes o EV em relação à receita total do ano fiscal de 2026 (AF26).
O desempenho das ações da MongoDB tem sido fraco recentemente, com uma queda de 30% desde o relatório de lucros divulgado em 09.12.2024, em comparação com o declínio de 6% do índice de software IGV. O mercado expressou preocupações sobre a desaceleração do consumo do Atlas, potenciais obstáculos ao crescimento de produtos não-Atlas e a saída de um importante CFO/COO. No entanto, a Guggenheim acredita que essas preocupações são exageradas.
De acordo com a avaliação da Guggenheim, as tendências de consumo do Atlas permaneceram estáveis, e houve uma modesta aceleração na nova receita recorrente anual (ARR) no terceiro trimestre em comparação com o segundo trimestre, ao analisar um stack de dois anos. Verificações recentes no canal também indicam que o consumo do quarto trimestre acelerou em comparação com o terceiro trimestre. A Guggenheim prevê que o crescimento do Atlas acelere para 29% no AF26, um ligeiro aumento em relação aos 27% no AF25.
A firma também apoia os investimentos estratégicos da MongoDB no Enterprise Advanced (EA) e sua estratégia de "executar em qualquer lugar". Esses investimentos visam atender à demanda por execução de aplicações de negócios essenciais e novas cargas de trabalho de inteligência artificial em ambientes híbridos. A Guggenheim prevê que essas medidas resultarão em um crescimento sustentável de baixos dois dígitos para o EA e melhor penetração de mercado para a MongoDB.
A Guggenheim antecipa que a orientação de receita total da MongoDB para o AF26 provavelmente espelhará a taxa de crescimento conservadora de 15% estabelecida nos últimos dois anos. Em um cenário de receita plausível, a Guggenheim vê a MongoDB crescendo 24%, potencialmente tendo um desempenho melhor do que o AF24 em vez do AF25.
"Em outras palavras, não estamos assumindo que a MongoDB voe como uma águia novamente, mas sim que manobre graciosamente o futuro, oferecendo aos investidores um crescimento equilibrado E margem em expansão", disse a firma.
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