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Na quarta-feira, a Guggenheim reiterou sua recomendação de Venda para a Workday (NASDAQ:WDAY), mantendo um preço-alvo de 200,00$. A análise da firma seguiu os resultados mistos do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Workday e a orientação para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025, que ficou ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. A previsão da Workday de um crescimento de 14% nas assinaturas para o ano fiscal de 2026 foi notavelmente inferior à estimativa de consenso de 15,2%.
A empresa atribuiu a orientação conservadora ao momento do reconhecimento de receita de grandes acordos estratégicos assinados no terceiro trimestre, que têm entregas posteriores. A Guggenheim ressaltou que tais acordos complexos são típicos para a Workday, uma empresa que regularmente se envolve em projetos multimilionários de vários anos. Apesar da orientação moderada, a Workday conseguiu assegurar acordos estratégicos significativos durante o trimestre, o que foi visto como um desenvolvimento positivo.
A nova estratégia de parceria da Workday, que envolve a venda de acordos de plataforma para empresas menores, foi identificada como uma possível razão para a realização tardia de receita em comparação com acordos diretos, embora os detalhes desse impacto permaneçam incertos. A Guggenheim expressou ceticismo sobre a capacidade da Workday de atingir sua meta previamente declarada de crescimento de 15% nas assinaturas até 2027, um objetivo que foi reafirmado apenas dois meses antes durante o Dia do Analista da empresa em setembro.
A firma de análise também alertou os investidores sobre o múltiplo de valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre dos próximos doze meses (EV/NTM FCF) da Workday. Enquanto o múltiplo de consenso está em 28 vezes, a Guggenheim advertiu que o ajuste para recompras de ações para compensar a diluição eleva essa métrica para 38 vezes, não incluindo os efeitos de aquisições. De acordo com as estimativas da Guggenheim, os múltiplos de FCF são aproximadamente cinco turnos mais altos quando esses fatores são considerados.
Em outras notícias recentes, a Workday Inc. reportou um aumento de 16% na receita de assinaturas do terceiro trimestre, atingindo 1.559 milhões$. No entanto, a empresa ajustou sua previsão de crescimento de assinaturas para o ano fiscal de 2026 para um valor ligeiramente menor de 14%. A BMO Capital e a RBC Capital mantiveram sua classificação de Superar para a Workday, mantendo um preço-alvo estável de 300,00$, apesar das expectativas de crescimento moderadas. O Morgan Stanley também manteve sua classificação de Sobrepeso, elevando o preço-alvo da ação para 330$ de 315$.
Por outro lado, o Deutsche Bank manteve sua classificação de Manter e reduziu o preço-alvo da ação de 275,00$ para 265,00$, enquanto a Piper Sandler mudou de uma classificação de Sobrepeso para uma postura Neutra, reduzindo seu preço-alvo para 270$. A Workday também anunciou mudanças de liderança com Doug Robinson se aposentando no final do ano fiscal, e Rob Enslin ingressando como Presidente e Diretor Comercial.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Workday oferecem contexto adicional à análise da Guggenheim. De acordo com os dados do InvestingPro, a Workday possui uma capitalização de mercado de 71,3 bilhões$ e um índice P/L de 46,28, indicando um múltiplo de lucros elevado, como observado em uma das Dicas do InvestingPro. Essa avaliação reflete as expectativas dos investidores para o crescimento futuro, apesar da orientação conservadora destacada no artigo.
A receita da empresa nos últimos doze meses é de 7,86 bilhões$, com um robusto crescimento de receita de 17,07%. Essa taxa de crescimento se alinha de perto com a previsão da Workday de 14% de crescimento nas assinaturas para o ano fiscal de 2026, sugerindo que, embora a orientação possa ser conservadora, não está muito distante do desempenho recente.
Uma Dica do InvestingPro destaca as impressionantes margens de lucro bruto da Workday, o que é corroborado pelos dados que mostram uma margem de lucro bruto de 75,77% para os últimos doze meses. Essa forte métrica de rentabilidade sublinha a eficiência da empresa em suas operações principais, potencialmente compensando preocupações sobre o momento do reconhecimento de receita de acordos complexos mencionados no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Workday, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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