Guggenheim rebaixa classificação das ações da Salesforce para venda devido ao desempenho

Na segunda-feira, os analistas da Guggenheim rebaixaram as ações da Salesforce.com (NYSE:CRM) de Neutro para Venda, atribuindo um novo preço-alvo de 247,00$. A decisão da empresa vem após avaliar o desempenho e a posição de mercado da Salesforce, particularmente à luz do recente lançamento de produto da empresa e suas perspectivas gerais de crescimento.

De acordo com os dados do InvestingPro, a Salesforce mantém impressionantes margens de lucro bruto de 77% e ostenta uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando forte saúde financeira.

As ações da Salesforce experimentaram uma significativa valorização, subindo aproximadamente 30% nos quatro meses seguintes à introdução do Agentforce durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025, em 29.08.2024. Este aumento superou o ganho de 19% do IGV e o ganho de 6% do S&P no mesmo período.

Apesar desta valorização, os analistas da Guggenheim expressaram ceticismo sobre a capacidade da Salesforce de monetizar efetivamente o Agentforce sem adquirir ativos adicionais que têm operado no mesmo espaço na última década.

Os analistas observaram que, embora o status da Salesforce como um sistema de registro lhe confira longevidade, isso não lhe dá nenhuma vantagem particular na entrega de soluções de inteligência artificial que requerem dados dinâmicos e ricos em contexto, em oposição aos dados estáticos que a Salesforce atualmente gerencia.

Preocupações também foram levantadas em relação às capacidades de inovação da Salesforce, citando uma falta de inovação orgânica significativa recentemente, bem como desafios na reconstrução de seu talento de vendas corporativas após grandes mudanças de liderança, incluindo dois co-CEOs atrás.

A análise da Guggenheim sugere que as discussões dos investidores deveriam mudar de se a Salesforce pode alcançar um crescimento de 9% a 10% no AF26E para um debate mais realista entre 5% e 7% de crescimento. Eles compararam a situação da Salesforce à da CA Technologies, que experimentou crescimento de baixo dígito único por algum tempo, apesar de ter uma liderança de crescimento capaz.

Em termos de avaliação, a Salesforce está atualmente sendo negociada a 8,6 vezes o valor da empresa em relação à receita recorrente dos próximos doze meses (EV/NTM rec rev) com base no "cenário plausível" da Guggenheim. Isso é comparado às 5,4 vezes EV/NTM rec rev que os analistas consideram ser o valor intrínseco de uma solução de Software as a Service (SaaS) que é executada de forma hiper-eficiente, mas não cresce ou declina.

A análise abrangente do InvestingPro revela que a empresa mantém fortes finanças com uma pontuação geral de saúde "ÓTIMA" e projeta lucratividade contínua, embora seja negociada a múltiplos de avaliação relativamente altos. Acesse o Relatório de Pesquisa Pro completo para insights detalhados de avaliação e análise de especialistas.

Além disso, ao ajustar para recompras de ações para compensar a diluição da compensação baseada em ações (SBC), a empresa acredita que o valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre dos próximos doze meses (EV/NTM FCF) é 26 vezes, ou 35 vezes se não ajustado, o que eles consideram alto para uma empresa crescendo em dígito único.

Em outras notícias recentes, a Salesforce.com tem atraído atenção significativa dos analistas após o lançamento do Agentforce 2.0, seu produto de inteligência artificial atualizado. Wedbush Securities, Mizuho Securities e Stifel mantiveram uma classificação de Superar, com a Goldman Sachs reafirmando sua classificação de Compra para a empresa. Esses endossos enfatizam o posicionamento estratégico da Salesforce no setor de inteligência artificial e o potencial do Agentforce 2.0 para impulsionar o crescimento da receita.

Espera-se que as iniciativas de IA da empresa capitalizem o projetado mercado de trabalho digital de 7 trilhões$. O Agentforce 2.0, programado para disponibilidade total em fevereiro de 2025, é projetado para realizar tarefas complexas para humanos, marcando o advento de uma nova era de trabalho digital. Esta iniciativa alinha-se com a tendência mais ampla da indústria em direção à automação e sistemas inteligentes.

As impressionantes margens de lucro bruto de 76,94% da Salesforce e a pontuação Piotroski perfeita de 9 sublinham ainda mais seu potencial de crescimento. A Truist Securities, após participar do evento Agentforce World Tour da CRM, manteve uma classificação de Compra, destacando a recepção positiva das ofertas da Salesforce.

No entanto, a Macquarie iniciou a cobertura da Salesforce com uma classificação Neutra, observando potenciais riscos de alta e baixa. Estes desenvolvimentos recentes refletem os esforços contínuos da Salesforce para inovar e expandir suas ofertas de produtos no setor de IA.

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