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Na segunda-feira, a Guggenheim Securities ajustou sua posição em relação à Dynatrace Inc. (NYSE:DT), uma empresa de inteligência de software conhecida por suas soluções de monitoramento de desempenho de aplicações (APM), rebaixando a ação da empresa para Neutro, de Compra. Junto com a mudança de classificação, a Guggenheim também retirou seu preço-alvo para a Dynatrace, que anteriormente era de 64$.
O rebaixamento é atribuído a preocupações sobre o potencial limitado de alta da Receita Recorrente Anual (ARR) da empresa no segundo semestre do ano fiscal de 2025 e riscos em torno da orientação para o ano fiscal de 2026. Apesar do histórico da Dynatrace de superar as taxas de crescimento do mercado e manter sólidas margens de fluxo de caixa livre, a Guggenheim sinaliza cautela devido às mudanças no mercado e à dinâmica de preços no setor de software de observabilidade.
A Dynatrace tem investido em seus produtos e estratégias de go-to-market para manter sua liderança em um mercado que está passando por mudanças significativas, como uma mudança para uma abordagem centrada em logs na Observabilidade 2.0 e o possível aumento nas cargas de trabalho impulsionadas por IA. A Guggenheim reconhece a forte base da Dynatrace em análise de logs através de suas origens em APM e seu recurso Logs on Grail, que poderia melhorar sua posição no mercado de observabilidade em evolução.
Apesar da possibilidade de um aumento nas cargas de trabalho de IA beneficiar o mercado, a Guggenheim considera desafiador prever o impacto potencial da compressão de preços no desempenho da empresa. A firma estima um crescimento de 18% no ARR Total da Dynatrace em moeda constante e um aumento de 19% na receita total para o ano fiscal de 2025.
No entanto, antecipa um potencial de alta limitado para as projeções de consenso de ARR para o segundo semestre do ano fiscal. Além disso, há um risco percebido de que a orientação do ARR Total para o ano fiscal de 2026 possa começar em 13-14%, abaixo da estimativa de consenso de 16%, potencialmente levando a uma pressão de baixa nas ações da Dynatrace.
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