Guggenheim reduz preço-alvo das ações da Couchbase para $26, mantém recomendação de compra

Na quarta-feira, o analista Howard Ma, da Guggenheim, revisou o preço-alvo das ações da Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), reduzindo-o para $26 do valor anterior de $30, mantendo a recomendação de compra. Atualmente negociada a $16,25, a ação está bem abaixo das metas dos analistas, que variam de $18 a $26, sugerindo potencial de alta segundo dados do InvestingPro. O ajuste de Ma segue o desempenho do quarto trimestre fiscal da Couchbase, que apresentou um crescimento da Receita Recorrente Anual Total (ARR) superior a 17% em moeda constante (CC), superando levemente a faixa prevista.

A Couchbase reportou um recorde de Nova ARR Líquida (NNARR) de $19,5 milhões, marcando um aumento de 26% em relação ao ano anterior. A empresa também registrou uma aceleração na Nova ARR, incluindo cancelamentos, para aproximadamente 29% de crescimento ano a ano, o maior em cinco trimestres. A empresa mantém impressionantes margens brutas de lucro de 88,35%, demonstrando forte eficiência operacional. O bom desempenho foi atribuído a uma combinação de renovações, expansões e adição de novos clientes em suas ofertas Enterprise (on-premise) e Capella (Cloud). Grandes migrações para a plataforma são esperadas para acelerar ainda mais no ano fiscal de 2026.

Apesar dos resultados positivos de ARR, a orientação da empresa para o crescimento total de ARR do ano, estabelecida entre 15-17%, ficou levemente acima do consenso, mas a orientação de receita total de 9-11% de crescimento ficou abaixo da expectativa de consenso de 13%. A análise do InvestingPro indica que a empresa mantém uma forte posição de liquidez com índice de liquidez corrente de 2,13, embora sua pontuação geral de saúde financeira permaneça modesta em 1,66. Esta discrepância foi devido à transição de clientes para o Capella baseado em nuvem, que reduz a receita inicial de licenciamento. A administração espera que o crescimento de ARR e receita se alinhem no ano fiscal de 2027 e prevê fluxo de caixa livre (FCF) positivo após orientação próxima ao ponto de equilíbrio no ano atual.

O comentário de Ma destacou a importância estratégica da Couchbase como plataforma para desenvolvimento de aplicações modernas alimentadas por IA e seu potencial para manter crescimento na casa dos altos teens com trajetória em direção à sua meta de Regra de 40. O analista também observou que as ações BASE estão atualmente subvalorizadas a 3,0x EV/Receita Recorrente NTM, com o novo preço-alvo implicando um múltiplo de 5,0x. Isso se alinha com a avaliação de Valor Justo do InvestingPro, que sugere que a ação está atualmente subvalorizada. Assinantes podem acessar 8 ProTips adicionais e métricas abrangentes de avaliação no Relatório de Pesquisa Pro.

Em notícias adicionais da empresa, o CFO Greg Henry deixará a Couchbase após mais de oito anos para buscar uma nova oportunidade. Ele continuará como consultor até 31 de maio. No interim, Bill Carey, o Diretor de Contabilidade (CAO), atuará como CFO enquanto a empresa busca o sucessor de Henry.

Em outras notícias recentes, a Couchbase Inc. reportou resultados impressionantes no quarto trimestre fiscal, com receita atingindo $54,9 milhões, superando as expectativas dos analistas de $53,25 milhões. A empresa também alcançou fluxo de caixa livre recorde de $4 milhões, uma melhoria notável em relação aos negativos $7,7 milhões reportados no mesmo trimestre do ano anterior. Apesar desses fortes resultados financeiros, a Couchbase registrou uma perda ajustada por ação de -$0,30, que foi maior que os -$0,08 antecipados. Para o ano fiscal completo de 2025, a receita da Couchbase cresceu 16% para $209,5 milhões, e sua receita recorrente anual (ARR) aumentou 17% ano a ano, atingindo $237,9 milhões.

O analista Kash Rangan, do Goldman Sachs, manteve a recomendação de venda para a Couchbase, ajustando o preço-alvo da ação de $18,00 para $16,00. Rangan reconheceu as expansões de contas estratégicas e o aumento no consumo do Capella, mas expressou preocupações sobre a taxa de crescimento da Couchbase, que permanece abaixo de 20% para ARR. O cenário competitivo também está se intensificando, com aquisições recentes na indústria. Olhando adiante, a Couchbase forneceu orientação de receita para o ano fiscal de 2026 de $228-232 milhões, levemente abaixo do consenso dos analistas de $236,7 milhões. A empresa também anunciou novos lançamentos de produtos, incluindo Serviços de IA Capella e integrações com IA NVIDIA, para aproveitar a crescente demanda por aplicações alimentadas por IA.

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