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Investing.com — Na sexta-feira, analistas do HSBC revisaram sua posição sobre a Britannia Industries Ltd (BRIT:IN), rebaixando a classificação das ações de ’Manter’ para ’Reduzir’, enquanto simultaneamente aumentaram o preço-alvo para INR 4.980 de INR 4.750. O ajuste reflete a visão dos analistas sobre a posição de mercado e as perspectivas de crescimento da empresa.
A Britannia Industries, conhecida por seu domínio na categoria de biscoitos com aproximadamente 40% de participação de mercado em 2024, viu uma mudança significativa em seu perfil de margem na última década. No entanto, os ganhos de participação de mercado da empresa no segmento de biscoitos estão desacelerando, e o potencial para maior expansão de margem parece limitado, segundo o HSBC.
O crescimento futuro da Britannia agora parece depender de seu desempenho em produtos adjacentes como pão, torradas e bolos, que atualmente representam cerca de 25% das receitas independentes da empresa. No entanto, o HSBC destaca que a execução da Britannia nesses segmentos que não são de biscoitos tem sido medíocre, com sua participação de mercado nessas categorias permanecendo estática em aproximadamente 25%.
O relatório do HSBC indica que não há melhoria significativa no horizonte para a Britannia em termos de participação de mercado ou expansão de margem. Os analistas projetaram uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 9% para receita e 12% para lucro após impostos (PAT) durante os anos fiscais de 2025 a 2027. Esta previsão representa um leve aumento em relação à CAGR de 8% tanto para receita quanto para PAT durante os anos fiscais de 2024 a 2027.
A avaliação da Britannia pelo HSBC é baseada em um múltiplo de 45 vezes o lucro por ação (LPA) projetado para o ano fiscal de 2027, que está abaixo da média de cinco anos do múltiplo preço-lucro (P/L) de 48 vezes. Esta avaliação sustenta o preço-alvo revisado de INR 4.980. Apesar do aumento do alvo, o rebaixamento para ’Reduzir’ sugere cautela quanto ao potencial de valorização das ações.
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