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Investing.com - A ICICI Securities rebaixou a PNB Housing Finance Ltd. (NSE:PNBHOUSI) de Compra para Add, mantendo um preço-alvo de INR1.200,00.
O rebaixamento ocorre enquanto a PNB Housing Finance muda seu foco para aumentar a lucratividade no ano fiscal de 2026, após o fortalecimento bem-sucedido de sua franquia de ativos de varejo durante os anos fiscais 2024-25.
A ICICI Securities observou que, após mais de dois anos introduzindo novos produtos no segmento de habitação emergente e acessível, a empresa agora está se concentrando na expansão de spread e eficiência operacional para maximizar os lucros.
Os primeiros indicadores dessa mudança estratégica incluem um aumento de 40 pontos-base trimestre a trimestre nos rendimentos de empréstimos habitacionais acessíveis para 12,1%, enquanto limitam a moderação do rendimento nos mercados prime e emergentes a menos de 10 pontos-base, concentrando-se no segmento LAP (Empréstimo Contra Propriedade) durante o 1º tri do ano fiscal 2026.
Empréstimos habitacionais acessíveis e empréstimos emergentes agora representam aproximadamente 50% dos desembolsos totais de varejo da PNB Housing Finance, embora a ICICI Securities acredite que esses desenvolvimentos positivos já estejam refletidos no preço atual das ações, levando ao rebaixamento enquanto mantém o preço-alvo de INR1.200 com base em 1,6x do valor preço-livro para as estimativas de setembro de 2026.
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