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Na quinta-feira, o analista da Investec, Aditya Bhartia, revisou o preço-alvo para a Symphony Ltd (SKC:IN), uma empresa líder em resfriamento de ar, para 1.650 INR ante 1.790 INR anteriores. Apesar da redução, a firma manteve sua recomendação de Compra para a ação. O ajuste segue o EBITDA consolidado do terceiro trimestre da Symphony, que ficou abaixo das estimativas tanto da Investec quanto do consenso do mercado.
A queda no EBITDA foi atribuída a uma combinação de fatores, incluindo atrasos nos lançamentos de produtos no mercado indiano, que empurraram as vendas esperadas do terceiro para o quarto trimestre, e certas despesas pontuais. Estas incluíram uma perda cambial de 94 milhões INR e custos associados ao lançamento de novos aquecedores de água totalizando 36 milhões INR.
O adiamento das vendas da Symphony é evidenciado por um valor excepcionalmente alto de adiantamentos de clientes no final de dezembro de 2024, que ultrapassou 1,5 bilhão INR. Este valor é mais de três vezes superior ao montante de dezembro de 2022 e ainda maior em comparação com dezembro de 2023, fornecendo uma clara indicação de visibilidade de receita para o quarto trimestre.
Internacionalmente, exceto pelo desempenho de sua subsidiária australiana Climate Tech, todas as subsidiárias da Symphony reportaram resultados satisfatórios. A empresa iniciou várias estratégias para reestruturar a Climate Tech, com a expectativa de ver resultados positivos nos próximos trimestres.
A análise da Investec sugere que o quarto trimestre deve compensar as vendas perdidas no terceiro trimestre. A avaliação da Symphony, aproximadamente 30 vezes o PE do ano fiscal de 2027, é considerada razoável pela Investec em vista dos pontos fortes competitivos da empresa, forte conversão de fluxo de caixa e impressionantes retornos sobre o capital investido.
Além disso, a expansão da Symphony no mercado de aquecedores de água é vista como uma movimentação estratégica que dobra seu mercado endereçável, reforçando a decisão da Investec de manter a recomendação de Compra para as ações da empresa.
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