Jefferies mantém classificação "underperform" para Generac com preço-alvo de $140

Na quarta-feira, a Jefferies reiterou sua classificação Underperform para a Generac Holdings (NYSE:GNRC) com um preço-alvo mantido em $140,00. A avaliação da firma segue o recente relatório de lucros da Generac, que superou as estimativas do consenso devido a um forte desempenho das margens e itens favoráveis impactando o resultado final. De acordo com dados do InvestingPro, a Generac mantém uma posição financeira saudável com um índice de liquidez corrente de 2,03, indicando forte liquidez. A empresa registrou crescimento robusto em produtos residenciais, impulsionado pela alta demanda por geradores residenciais de backup (HSB) e portáteis em meio ao aumento da atividade de interrupções de energia no segundo semestre de 2024. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada com base em seu modelo de Valor Justo, com analistas estabelecendo preços-alvo variando de $94 a $210.

A Generac apresentou sua orientação para 2025, projetando crescimento de vendas de 3-7%, o que se traduz em aproximadamente $4,5 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de cerca de $4,6 bilhões. A empresa prevê um EBITDA de aproximadamente $835 milhões, com base em expectativas de margem de 18-19%, que é menor que a projeção de consenso de $877 milhões. A orientação reflete crescimento em produtos residenciais, com vendas estáveis esperadas em produtos comerciais e industriais (C&I). A previsão inclui o impacto de aquisições concluídas e um leve efeito desfavorável de movimentos cambiais. A conversão de fluxo de caixa livre (FCF) deve variar entre 80-90%.

No quarto trimestre de 2024, a Generac registrou lucro ajustado de $2,80 por ação, superando o consenso de $2,53 por ação. A empresa se beneficiou de um desempenho mais forte das margens, despesas com juros reduzidas e outros fatores favoráveis. As vendas domésticas viram um aumento de 20% ano a ano, com crescimento significativo em remessas de geradores HSB e portáteis. A empresa também experimentou maiores remessas de sistemas de armazenamento de energia residencial e produtos ecobee. Apesar desses ganhos, as vendas internacionais caíram 3% ano a ano, afetadas por pressões cambiais e desafios em alguns mercados europeus, embora isso tenha sido parcialmente compensado pela força na América Latina.

Por tipo de produto, as vendas residenciais aumentaram 28%, enquanto as vendas comerciais e industriais permaneceram aproximadamente estáveis em comparação com o ano anterior. Outras vendas de produtos aumentaram 6%. As margens brutas de lucro melhoraram para 40,6%, um aumento de 406 pontos base ano a ano, impulsionadas por um mix de vendas favorável e custos de insumos mais baixos. A margem EBITDA ajustada expandiu 150 pontos base ano a ano, com os segmentos doméstico e internacional contribuindo para o crescimento da margem.

Em outras notícias recentes, a Stifel reafirmou sua classificação de Compra para a Generac, mantendo um preço-alvo de $210. Eles expressaram confiança na capacidade da empresa de navegar pelos desafios apresentados pelas políticas energéticas da Administração Trump, o impacto contínuo das tarifas e os efeitos do fenômeno "Deepseek" na demanda de centros de dados.

Enquanto isso, o analista da KeyBanc, Jeffrey Hammond, manteve uma classificação Sector Weight para a Generac. Hammond sugeriu uma perspectiva mais conservadora para 2025, citando visibilidade limitada no segmento Residencial Home Standby e tendências inconsistentes no Comercial & Industrial.

Por outro lado, o Barclays iniciou a cobertura da Generac com classificação Equalweight e preço-alvo de $189, indicando a atual posição de mercado e perspectivas de crescimento da empresa. A firma reconheceu a baixa penetração de mercado, mas alta participação da Generac na indústria de energia de backup.

Esses desenvolvimentos recentes seguem a alta das ações da empresa devido aos incêndios florestais em Los Angeles, que tipicamente aumentam a demanda por equipamentos de geração de energia e soluções de armazenamento de energia da Generac.

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