Na terça-feira, a Jefferies manteve sua recomendação de Compra para as ações da West Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST) com um preço-alvo de 393$. O analista da firma destacou pontos-chave de uma recente discussão com o CFO da empresa, Bernard Birkett, e o Chefe de Relações com Investidores, John Sweeney. A conversa revelou insights estratégicos sobre os planos de longo prazo da empresa e os desafios atuais do setor.
A projeção de longo prazo (LRP) da West Pharmaceutical prevê um crescimento de 7-9% e uma expansão de 100 pontos base na margem operacional (MO). Essa perspectiva é sustentada por um aumento estimado de 2-3% nos preços, 1-2% no crescimento do volume e aproximadamente 4% ou mais em melhorias no mix de produtos. Espera-se que esses fatores contribuam coletivamente para as metas financeiras da empresa.
A adoção de produtos de alto valor (HVP) deve acelerar devido ao crescimento em biológicos, novos requisitos regulatórios como o Anexo-1, e o uso crescente de GLP-1s. No entanto, a empresa ainda está enfrentando uma fase de desestocagem para componentes HVP, que ainda não diminuiu. Além disso, os ajustes de estoque no setor de Genéricos, que representa cerca de 60% do HVP, provavelmente continuarão até 2025.
O analista também observou que os dispositivos HVP, que geralmente proporcionam uma margem bruta (MB) de 20-30%, estão atualmente pressionando as margens de lucro no curto a médio prazo. Apesar desses desafios, a posição da firma sobre a West Pharmaceutical permanece positiva, como refletido na reiteração da recomendação de Compra e do preço-alvo de 393$.
Em outras notícias recentes, a West Pharmaceutical Services anunciou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando uma ligeira queda nas vendas orgânicas, mas um aumento na orientação de vendas líquidas e lucro por ação diluído ajustado para o ano inteiro. As vendas líquidas da empresa totalizaram 746,9 milhões$, marcando uma diminuição orgânica de 0,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro por ação diluído ajustado experimentou uma queda de 14,4%, atribuída a volumes de produção mais baixos e uma mudança no mix de produtos.
No entanto, a empresa expressou confiança em sua posição robusta no setor de biológicos e antecipa melhorias no próximo trimestre, particularmente na área de dispositivos de auto-injeção vestíveis. A orientação de vendas líquidas elevada da empresa para o ano inteiro de 2024 agora está entre 2,875 bilhões$ e 2,905 bilhões$, com a orientação do lucro por ação diluído ajustado aumentada para 6,55$ a 6,75$.
Apesar de um ligeiro declínio nas vendas orgânicas e da contínua desestocagem no setor de biológicos, a West Pharmaceutical Services permanece otimista sobre as perspectivas de crescimento a longo prazo no mercado de injetáveis. A empresa também espera uma estabilização nos padrões de pedidos dos clientes, juntamente com um retorno às margens pré-desestocagem à medida que a demanda do mercado se estabiliza.
Insights do InvestingPro
A West Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST) apresenta um quadro financeiro misto que se alinha com os insights estratégicos discutidos no artigo. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da empresa foi ligeiramente negativo em -1,71% nos últimos doze meses, o que reflete os desafios mencionados em relação à desestocagem e ajustes de inventário. No entanto, a WST mantém uma forte posição financeira com uma margem de lucro operacional de 20,65%, apoiando a capacidade da empresa de navegar pelos atuais ventos contrários do setor.
As Dicas do InvestingPro destacam que a West Pharmaceutical aumentou seu dividendo por 32 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por 52 anos consecutivos. Isso demonstra o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, o que é particularmente notável dados os desafios atuais do mercado. O crescimento do dividendo de 10,53% nos últimos doze meses reforça ainda mais esse compromisso.
Embora a empresa enfrente pressões de curto prazo, suas perspectivas de longo prazo permanecem positivas. Uma Dica do InvestingPro indica que a WST alcançou um alto retorno na última década, alinhando-se com a projeção de longo prazo da empresa de crescimento de 7-9%. Além disso, a empresa opera com um nível moderado de dívida, o que proporciona flexibilidade financeira enquanto persegue seus objetivos estratégicos.
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