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Investing.com — Na quarta-feira, o analista da Jefferies, David Katz, emitiu um rebaixamento para as ações da Park Hotels & Resorts (NYSE:PK), alterando a recomendação de "Compra" para "Manter" e reduzindo significativamente o preço-alvo para US$ 10,00, ante os US$ 19,00 anteriores. A revisão de Katz baseia-se em uma previsão reduzida para os anos fiscais de 2025 e 2026, ajustando os múltiplos de EV/EBITDA para 8X, preço para fundos ajustados de operações (P/AFFO) para 6X e preço para fluxo de caixa livre para o patrimônio (P/FCFE) para 8X, abaixo das estimativas anteriores de 10X, 11X e 11,5X, respectivamente.
O rebaixamento reflete preocupações sobre a potencial queda no turismo internacional e no sentimento do consumidor americano, o que poderia impactar a Park Hotels & Resorts, especialmente dada sua exposição ao mercado do Havaí. Katz reconhece a eficaz alocação de capital da empresa em projetos de retorno sobre investimento (ROI), que podem apresentar oportunidades de longo prazo, mas também observa que o atual ambiente macroeconômico e a desaceleração no turismo de lazer poderiam dificultar a venda de ativos não essenciais e limitar o potencial de valorização das ações no curto prazo.
A análise de Katz inclui uma avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF) de cinco anos, que sustenta o novo preço-alvo estabelecido. Apesar das ações da empresa estarem sendo negociadas a 7,9X do EBITDA previsto para 2025, o que está no limite inferior de sua faixa histórica, a Jefferies vê a desaceleração mais ampla do mercado como um fator limitante para o crescimento.
A reavaliação da Jefferies chega em meio a um período desafiador para o setor de viagens e lazer, enquanto as empresas navegam pelas incertezas de um cenário econômico global em mudança. A Park Hotels & Resorts, com seu portfólio de propriedades e investimento em projetos de ROI, enfrenta a tarefa de se adaptar a essas condições enquanto gerencia as expectativas dos investidores à luz da perspectiva revisada.
Em outras notícias recentes, a Park Hotels & Resorts reportou lucros do quarto trimestre de 2024 que excederam as expectativas, com um lucro por ação (LPA) de US$ 0,32, significativamente maior que os US$ 0,07 previstos. A empresa também superou as previsões de receita, registrando US$ 625 milhões contra os US$ 610,3 milhões esperados. Apesar desses fortes resultados financeiros, analistas do Citi revisaram seu preço-alvo para a Park Hotels & Resorts de US$ 18,00 para US$ 16,00, mantendo a recomendação de "Compra". O modelo atualizado dos analistas reflete uma diminuição no EBITDA esperado para 2025 para US$ 645 milhões, ante US$ 666 milhões, embora os Fundos de Operações (FFO) operacionais para o primeiro trimestre de 2025 sejam agora estimados em US$ 0,45, acima dos US$ 0,41 anteriores.
A Park Hotels & Resorts está realizando renovações significativas, incluindo um projeto de US$ 100 milhões no Royal Palm Resort em Miami. A empresa gerou US$ 600 milhões em receita hoteleira e alcançou uma margem de EBITDA ajustada de 24,6% no quarto trimestre. Para o ano inteiro, o EBITDA ajustado foi reportado em US$ 652 milhões, com um FFO ajustado por ação de US$ 2,06. Olhando para o futuro, a Park Hotels & Resorts projeta um crescimento de RevPAR de 0-3% para 2025 e prevê um EBITDA ajustado entre US$ 610 milhões e US$ 670 milhões. A empresa também está visando vendas de ativos não essenciais de US$ 300-400 milhões em 2025.
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