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Na terça-feira, os analistas da Jefferies ajustaram o preço-alvo das ações da Hasbro (NASDAQ:HAS), reduzindo-o para 67,00$ dos anteriores 83,00$, mantendo a recomendação de Compra para o título.
Eles forneceram insights sobre o potencial de expansão da margem operacional no segmento de Produtos de Consumo (CP) da Hasbro até 2025. Destacaram que, embora se preveja que a Wizards of the Coast (WotC) impulsione o crescimento das vendas da Hasbro em 2025, há expectativas de uma contração devido à diminuição das contribuições dos Jogos Digitais e ao aumento das despesas com royalties.
Os analistas observaram que a contração na margem operacional da WotC provavelmente atingirá o ponto mais baixo no segundo trimestre, coincidindo com taxas de royalties mais baixas para a empresa e a ausência de um benefício único de 20 milhões de dólares proveniente de um contrato de publicação internacional. Por outro lado, espera-se que o segmento CP apresente a expansão de margem mais significativa no terceiro trimestre, o que pode representar um desafio para o desempenho do segundo trimestre.
A análise da Jefferies sugere que a alavancagem de volume e as iniciativas de redução de custos serão os principais fatores impulsionando a expansão da margem do CP. Projeta-se que as economias de custos tenham um impacto semelhante em 2025 ao que tiveram em 2024, tornando o volume de vendas a variável crítica para o próximo ano. Considerando esses riscos, a Jefferies acredita que um múltiplo de avaliação de aproximadamente 8 vezes é justificado para a Hasbro e outras empresas de brinquedos em sua cobertura.
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