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Na quarta-feira, a Jefferies iniciou a cobertura da Acerinox SA (ACX:SM) (OTC: ANIOY), uma importante empresa do setor de aço inoxidável com capitalização de mercado de 2,47 bilhões de dólares, atribuindo uma recomendação "Neutra" às ações da empresa. A firma estabeleceu um preço-alvo de 10,50€ para a ação.
Esta iniciação ocorre enquanto a empresa exibe um mix de produtos robusto e exposição significativa ao mercado dos Estados Unidos. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação está atualmente negociando próxima ao seu Valor Justo, com 8 insights adicionais disponíveis para assinantes.
A firma de pesquisa reconhece o forte balanço da Acerinox, observando uma estimativa de dívida líquida autônoma em relação ao EBITDA de cerca de 1,0x para o ano de 2024. Corroborando essa visão, os dados do InvestingPro mostram um índice de liquidez corrente saudável de 2,21 e EBITDA de 509 milhões de dólares, com ativos líquidos superando as obrigações de curto prazo. A posição financeira da empresa sugere capacidade de gerenciar dívidas efetivamente enquanto mantém o desempenho operacional.
Apesar da visão favorável dos fundamentos de negócio da Acerinox, a Jefferies expressa cautela devido ao difícil ambiente econômico na Europa, que está impactando os ganhos das empresas europeias de aço inoxidável. O analista aponta que o cenário macroeconômico desafiador na União Europeia é um fator significativo a ser considerado ao avaliar as perspectivas de curto prazo da empresa. No entanto, a empresa mantém um notável rendimento de dividendos de 4,01% e tem pago dividendos consistentemente por 40 anos consecutivos.
As ações da Acerinox demonstraram menor volatilidade em comparação com seus pares, com uma queda de 6% nos últimos doze meses (LTM), enquanto a média do setor está em uma diminuição de 17% no mesmo período. Esta relativa estabilidade no preço de suas ações é destacada como uma indicação da sólida base de negócios da empresa.
Olhando para o futuro, a Jefferies sugere que a Acerinox está bem posicionada para capitalizar potenciais oportunidades que possam surgir de uma mudança nas condições macroeconômicas. A firma também observa a possibilidade de a Acerinox realizar aproximadamente 70 milhões de dólares por ano em sinergias após sua consolidação com a Haynes, o que poderia contribuir positivamente para a proposta de valor da empresa para os investidores. Com um atrativo índice EV/EBITDA de 6,11x, análises financeiras detalhadas e insights adicionais estão disponíveis através dos relatórios de pesquisa abrangentes do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Acerinox reportou um sólido desempenho no terceiro trimestre com um EBITDA de 114€ milhões, elevando a cifra acumulada do ano para 350€ milhões, apesar de enfrentar desafios operacionais como uma greve de cinco meses na planta Acerinox Europa. A empresa anunciou movimentos estratégicos incluindo a venda da Bahru Stainless e a aquisição da Haynes International, ambas esperadas para serem concluídas no final de 2024. De acordo com analistas, o EBITDA do quarto trimestre deve ser influenciado pela venda da Bahru, mas provavelmente será menor que o do terceiro trimestre devido a desacelerações sazonais.
Além disso, a Acerinox está implementando um novo modelo de negócios para a Acerinox Europa para melhorar a flexibilidade e adaptação ao mercado, e os planos de expansão em andamento na América do Norte para aço inoxidável e metais VDM estão progredindo conforme o cronograma. Apesar de uma queda de 20% no consumo de aço inoxidável em 2022 e fraca demanda na Europa e nos EUA, a empresa mantém um foco estratégico em manter os preços base e está confiante na robustez do mercado dos EUA pós-eleições, com recuperação de demanda antecipada.
Estes são desenvolvimentos recentes que destacam a resiliência da Acerinox em um ambiente de mercado desafiador, sublinhado por uma margem EBITDA estável de 9% no terceiro trimestre. A empresa também está negociando acordos de fornecimento para o próximo ano, visando manter a confiança dos clientes através de uma melhor confiabilidade de fornecimento.
Com a próxima aquisição da Haynes International, a Acerinox visa fortalecer sua posição no mercado de ligas de alto desempenho, particularmente no setor aeroespacial.
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