Na sexta-feira, a Jefferies elevou a recomendação das ações da Sino Land (83:HK) (OTC: SNLAY) de Manter para Comprar, ajustando o preço-alvo para 9,30 HK$ do anterior 9,00 HK$. A revisão segue os recentes resultados das eleições nos EUA, que influenciaram o USD e os rendimentos de longo prazo.
Apesar de um recente corte nas taxas pelo Federal Reserve, a Jefferies prevê um impacto neutro no mercado residencial, já que as taxas de hipoteca já se ajustaram com novas ofertas de hipotecas de taxa fixa sendo oferecidas a partir de 3,1-3,2%.
A análise da Jefferies sugere que a reavaliação do custo de capital próprio (CoE) no setor pode ver movimento limitado no curto prazo devido à rigidez dos rendimentos de longo prazo. A firma também observou que ações anteriormente insensíveis às taxas poderiam agora se recuperar, especialmente aquelas com rendimentos comparativamente decentes. No espaço de proprietários de varejo, os rendimentos geralmente variam entre 6-7%, mas o fortalecimento do USD pode criar pressão adicional através do vazamento de vendas.
No curto prazo, a Jefferies favorece proprietários de Hong Kong com exposição ao varejo na China, como Swire e Hang Lung, em detrimento de outros. Eles preveem que o varejo não discricionário provavelmente será mais resiliente do que os setores discricionários, dando uma vantagem a empresas como Link sobre Wharf REIC. A Jefferies também apontou que os incorporadores superaram os proprietários devido ao aumento das transações, mas haviam rebaixado a Sino Land em agosto devido à sua insensibilidade às mudanças nas taxas.
Após um período de desempenho inferior, a Sino Land agora apresenta o maior rendimento entre os incorporadores em 7,3%, em comparação com pares como SHKP e CKA com cerca de 5%, e Henderson com aproximadamente 7%. De acordo com a Jefferies, a Sino Land está unicamente posicionada para se beneficiar do mercado residencial em melhoria, impulsionado por taxas de hipoteca mais baixas, e da receita de juros sustentada devido aos rendimentos longos rígidos. Essa perspectiva levou à atualização da Sino Land de volta para uma classificação de Compra.
Insights do InvestingPro
A atualização da Sino Land pela Jefferies alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. A atrativa avaliação da empresa é destacada por seu baixo múltiplo Preço / Valor Contábil de 0,41, apoiando a visão da Jefferies sobre o potencial da ação. O significativo rendimento de dividendos da Sino Land de 9,82% reforça ainda mais seu apelo para investidores que buscam renda, especialmente no ambiente de mercado atual onde os rendimentos são altamente valorizados.
As Dicas do InvestingPro revelam que a Sino Land manteve pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com os retornos aos acionistas. Essa consistência alinha-se com a ênfase da Jefferies no alto rendimento da empresa em comparação com seus pares. Além disso, a dica indicando que a Sino Land é um jogador proeminente na indústria de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário apoia seu potencial para se beneficiar do mercado residencial em melhoria, conforme observado pela Jefferies.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da posição financeira e desempenho de mercado da Sino Land, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais, fornecendo uma análise abrangente para informar decisões de investimento.
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