Na quarta-feira, a Jefferies, uma empresa de serviços financeiros, manteve uma postura positiva em relação à PennyMac Financial Services, Inc. (NYSE:PFSI), reiterando a classificação de Compra e um preço-alvo de 130,00$. Atualmente negociada a 103,69$, a PFSI tem forte apoio dos analistas com uma classificação consensual de Compra e preços-alvo variando de 111$ a 135$. De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa parece estar justamente avaliada com base em seu modelo abrangente de Valor Justo, que considera múltiplos métricos de avaliação.
A corretora prevê que a participação de mercado do canal de corretores da PennyMac crescerá para aproximadamente 8% até 2026, acima dos atuais 4%. Esta previsão surge após discussões na Conferência de Finanças Hipotecárias, onde também foi mencionada uma participação de mercado de 10% até o final de 2026.
A Jefferies incorporou o potencial aumento de ganhos ao atingir essa participação de mercado de 10% em sua análise. Esta trajetória de crescimento alinha-se com o impressionante crescimento de receita de 83,37% da empresa nos últimos doze meses, conforme relatado pelo InvestingPro, que oferece análise financeira detalhada e 10 insights adicionais sobre o desempenho da PFSI.
A estratégia da PennyMac é multifacetada, focando na expansão de seu canal de corretores, aproveitando sua tecnologia proprietária "SSE" para melhorar a economia de serviços e aumentando sua receita de subserviços baseada em taxas e com baixo capital, adicionando clientes de subserviços. Anteriormente, a perspectiva da Jefferies para o segundo semestre de 2024 para a PennyMac baseava-se em uma onda de refinanciamento antecipada. No entanto, com as recentes mudanças nas taxas de hipotecas, o aumento na atividade de refinanciamento visto em setembro é agora visto como o pico para o curto prazo.
Apesar do ajuste nas expectativas em relação ao mercado de refinanciamento, a Jefferies não alterou suas estimativas de volume direto ao consumidor (DTC) para a PennyMac, pois já eram conservadoras. A PennyMac é conhecida por sua significativa exposição a serviços de taxa de nota alta, que devem ver atividade de refinanciamento se as taxas de hipotecas excederem 6%. A potencial onda de refinanciamento é considerada um benefício adicional, em vez de uma necessidade para o desempenho previsto da PennyMac.
A PennyMac opera com um modelo de negócios equilibrado que foca igualmente em serviços e originações. Este equilíbrio proporciona um nível de proteção contra flutuações nos ganhos devido a mudanças nas taxas de juros, diferenciando a empresa de seus pares.
Após a análise mais recente, a Jefferies ajustou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para 2025 e 2026 para 13,53$ e 15,94$, acima de 12,92$ e 14,62$, respectivamente. Essas estimativas são baseadas em um múltiplo de preço/lucro (P/L) aproximado de 8x para 2026, suportando seu preço-alvo de 130$, o que implica um potencial de alta de 25%.
A empresa atualmente negocia a um índice P/L de 30,9x e mantém uma sólida margem de lucro bruto de 91,37%. Para uma compreensão abrangente das métricas de avaliação e perspectivas futuras da PFSI, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro disponível exclusivamente no InvestingPro, que fornece uma análise aprofundada de mais de 1.400 ações dos EUA.
Em outras notícias recentes, a PennyMac Financial Services reportou um aumento significativo no lucro líquido e um robusto crescimento em seu segmento de Produção para o terceiro trimestre de 2024. A empresa se gabou de um lucro líquido de 69 milhões de dólares e um retorno anualizado sobre o patrimônio de 8%. O segmento de Produção viu seu lucro antes dos impostos quase triplicar devido às taxas de hipotecas mais baixas estimulando o refinanciamento, enquanto a carteira de serviços expandiu para atender aproximadamente 2,6 milhões de clientes.
O CFO da empresa, Dan Perotti, expressou otimismo sobre o futuro da PennyMac Financial, prevendo ROEs operacionais na faixa alta dos teens a baixa dos 20 para 2025, apesar de um prejuízo antes dos impostos no segmento de serviços. A carteira de serviços da empresa cresceu para quase 650 bilhões de dólares, atendendo cerca de 2,6 milhões de clientes. A PennyMac Financial também declarou um dividendo trimestral de 0,30$ por ação.
Apesar de um declínio de 30% na atividade de mercado devido ao aumento das taxas de juros, o canal Broker Direct aumentou sua participação de mercado para 4%. Além disso, a atividade de empréstimos jumbo saltou de 22 milhões de dólares para 1 bilhão de dólares trimestre a trimestre. No entanto, o segmento de serviços reportou um prejuízo antes dos impostos de 15 milhões de dólares.
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