Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Na quarta-feira, um analista do JPMorgan aumentou o preço-alvo das ações da Matador Resources Company (NYSE:MTDR) para 75,00$, acima do alvo anterior de 72,00$, mantendo a classificação de Overweight para a ação.
O analista antecipa um desempenho operacional positivo da empresa, embora com estimativas de fluxo de caixa por ação (CFPS) e lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) abaixo das expectativas do mercado após ajustes às condições de mercado.
Na teleconferência de resultados do terceiro trimestre, a Matador Resources forneceu orientações preliminares para o ano completo de 2025, prevendo uma produção superior a 200 mil barris de óleo equivalente por dia (MBoe/d). Espera-se que o comunicado de resultados do quarto trimestre da empresa inclua orientações formais para 2025.
A Matador Resources indicou que os gastos de capital em perfuração e completação (D&C) aumentarão ano a ano em 2025, já que a empresa planeja operar nove sondas durante todo o ano, em comparação com apenas parte do ano para a nona sonda em 2024.
No entanto, espera-se que esse aumento seja compensado por uma redução nos gastos de midstream, com despesas projetadas variando entre os níveis do ano fiscal de 2024 (aproximadamente 225 milhões de dólares) e os gastos de capital de manutenção (50-75 milhões de dólares) no ano fiscal de 2025.
Após a conclusão da transação de drop down da Pronto para a San Mateo em dezembro, a Five Point financiará 49% das despesas restantes para a planta Marlan. O JPMorgan estima que a Matador Resources alcançará volumes de produção de 122,5 MBoe/d no ano fiscal de 2025 com um gasto de capital de 1,51 bilhão de dólares, que inclui 1,36 bilhão de dólares em capex de D&C e 153 milhões de dólares em capex de midstream. Esses números estão em estreito alinhamento com as estimativas do mercado de 123,0 MBoe/d e 1,52 bilhão de dólares em gastos de capital.
O analista prevê que a Matador Resources gerará um fluxo de caixa livre de 1,029 bilhão de dólares em 2025, refletindo um rendimento de fluxo de caixa livre de 13%. Para o quarto trimestre, a estimativa de CFPS do JPMorgan de 4,75$ está ligeiramente abaixo da estimativa do mercado de 4,77$, enquanto a estimativa de EBITDA ajustado de 624 milhões de dólares também está abaixo da expectativa do mercado de 647 milhões de dólares.
A produção de petróleo para o trimestre é projetada em 119,9 MBoe/d, que é marginalmente superior à estimativa do mercado de 119,6 MBoe/d e excede a própria faixa de orientação da Matador Resources.
Apesar de alguns atrasos relatados nas conexões de instalações de terceiros durante o quarto trimestre, a produtividade dos poços na Bacia de Delaware mostrou melhoria ano a ano. O JPMorgan estima que os gastos de capital do quarto trimestre da Matador Resources sejam de 309 milhões de dólares, alinhados com a estimativa do mercado de 312 milhões de dólares. Espera-se que o negócio de marketing da empresa continue se beneficiando da fraqueza na região de Waha, embora as margens sejam projetadas para diminuir para 10 milhões de dólares, de 20 milhões de dólares no terceiro trimestre.
Estima-se que a Matador Resources gere 284 milhões de dólares em fluxo de caixa livre para o quarto trimestre. Após atualizar seu modelo com os preços recentes do strip, o JPMorgan reiterou sua classificação Overweight e aumentou seu preço-alvo para dezembro de 2025 para a Matador Resources.
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