Na segunda-feira, o JPMorgan revisou sua posição sobre as ações da Zhongsheng Group Holdings (881:HK) (OTC: ZSHGY), elevando a classificação das ações da empresa de Underweight para Neutro e aumentando o preço-alvo para 15,00 HK$ em comparação com os anteriores 8,50 HK$.
O ajuste reflete o reconhecimento da empresa quanto às perspectivas melhoradas da Zhongsheng, particularmente em seu negócio de vendas de carros novos, que deve se beneficiar do forte impulso de vendas dos produtos NEV da AITO.
A instituição financeira prevê uma recuperação nas margens de vendas de carros novos da Zhongsheng até 2025, impulsionada por margens mais altas fornecidas pela Seres AITO. A administração indicou que a margem de lucro bruto (GPM) nos produtos NEV da AITO é de aproximadamente 4,5%, uma melhoria significativa em comparação com a margem zero ou ligeiramente negativa para as marcas estrangeiras existentes.
O JPMorgan também vê uma oportunidade de pós-venda a longo prazo para a Zhongsheng com os produtos AITO. Como resultado desses desenvolvimentos positivos, a empresa aumentou suas estimativas de lucros para 2025-26 da Zhongsheng em cerca de 13%-16%. O novo preço-alvo de 15 HK$ é baseado em um múltiplo P/L de 7,5 vezes estimado para 2025, acima dos 5 vezes anteriores.
Apesar da natureza conservadora dessa avaliação - ainda um desvio padrão abaixo da média histórica da Zhongsheng - o múltiplo mais alto agora reflete uma visão mais otimista sobre o setor automotivo da China e a parceria da Zhongsheng com a Seres AITO.
O analista observa que a recente alta no preço das ações da Zhongsheng provavelmente já reflete os fatores positivos discutidos. Embora o JPMorgan tenha elevado a classificação da Zhongsheng, mantém preferência por outras empresas no setor automotivo da China, incluindo XPeng, BYD, Geely e Nio, e permanece cauteloso em relação aos fabricantes de equipamentos originais (OEMs) de joint ventures, como Dongfeng Motor, Guangzhou Auto, SAIC e BAIC.
Insights do InvestingPro
A recente elevação da Zhongsheng Group Holdings pelo JPMorgan alinha-se com várias métricas e insights importantes do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 11,67, e um P/L ajustado ainda menor de 9,31 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, corrobora a visão do JPMorgan de uma avaliação conservadora. Esse múltiplo de lucros baixo, destacado como uma Dica do InvestingPro, sugere potencial de valorização se as perspectivas da empresa continuarem a melhorar conforme previsto pelo JPMorgan.
O significativo rendimento de dividendos da empresa de 5,87% e seu histórico de aumento de dividendos por 7 anos consecutivos, conforme observado nas Dicas do InvestingPro, podem atrair investidores focados em renda. Essa política de dividendos consistente alinha-se com a lucratividade da empresa nos últimos doze meses e as expectativas dos analistas de continuidade da lucratividade este ano.
O desempenho recente das ações da Zhongsheng tem sido forte, com dados do InvestingPro mostrando um retorno total de preço de 17,61% nos últimos três meses. Isso está alinhado com a observação do JPMorgan sobre uma recente alta no preço das ações. No entanto, a Dica do InvestingPro indicando que o RSI sugere que a ação está em território de sobrecompra pode justificar cautela para investidores de curto prazo.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Zhongsheng Group Holdings, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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