JPMorgan eleva classificação das ações da Autohome com meta de HK$71

Na quarta-feira, o analista Alex Yao do JPMorgan revisou a classificação da Autohome Inc. (NYSE: ATHM), principal destino online para consumidores de automóveis na China, de Neutral para Overweight. A empresa também aumentou significativamente o preço-alvo para as ações H da Autohome (2518:HK) para HK$71,00, acima da meta anterior de HK$47,00. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém excelente saúde financeira com uma pontuação geral "ÓTIMA" e atualmente oferece um atraente rendimento de dividendos de 7,6%.

A elevação reflete o otimismo do JPMorgan em relação ao potencial de crescimento dos lucros da Autohome, impulsionado por uma perspectiva melhorada dos serviços de mídia. Embora o lucro operacional ajustado (OP) da empresa estivesse em declínio por cinco anos consecutivos desde 2020, levando a um desempenho 38 pontos percentuais abaixo da média do setor, conforme acompanhado pelo índice KWEB, a análise do InvestingPro revela impressionantes margens de lucro bruto de 78,93% e um forte índice de liquidez corrente de 5,56, indicando robusta eficiência operacional e estabilidade financeira.

Os problemas anteriores de desempenho das ações da Autohome foram atribuídos a diversos fatores, incluindo maior competição no mercado automotivo, resultando em uma parcela menor dos orçamentos de publicidade em mídia, e o surgimento de startups de veículos elétricos (EV) que tendem a gastar menos em canais verticais tradicionais. Além disso, o mix de receita da empresa estava mudando para novas iniciativas com margens mais baixas, e havia crescente competição por orçamentos de publicidade automotiva online de plataformas de conteúdo móvel.

No entanto, o JPMorgan prevê uma reviravolta no desempenho financeiro da Autohome. A empresa espera que o lucro operacional ajustado e o lucro por ação (EPS) ajustado entrem em território positivo em 2025, com um crescimento previsto do EPS ajustado de 9%. Isso contrasta com a estimativa de consenso da Bloomberg, que prevê um declínio de 6%.

O comentário do analista destacou sinais de estabilização na receita de serviços de mídia de alta margem, que é um fator-chave para a mudança positiva esperada nos lucros da Autohome. A elevação para Overweight indica confiança na capacidade da empresa de navegar pelos desafios enfrentados e capitalizar seu segmento de serviços de mídia para crescimento futuro.

Em outras notícias recentes, a Autohome Inc. reportou lucros do quarto trimestre que superaram as expectativas dos analistas, com lucro por ação ajustado atingindo RMB4,21 ($0,58), superando a estimativa de consenso de RMB3,43. No entanto, a receita da empresa ficou abaixo das previsões, chegando a RMB1,78 bilhão ($244,3 milhões) em comparação com os RMB1,87 bilhão esperados. Apesar da receita abaixo do esperado, as receitas do marketplace online e outros da Autohome cresceram 3,3% ano a ano para RMB588,2 milhões ($80,6 milhões) no quarto trimestre. A empresa reportou um lucro líquido atribuível aos acionistas para o ano fiscal de 2024 de RMB1,68 bilhão ($230,3 milhões) sobre receita de RMB7,04 bilhões ($964,4 milhões).

Os analistas do JPMorgan elevaram a classificação das ações da Autohome de Neutral para Overweight, aumentando o preço-alvo para $36, refletindo uma mudança positiva na perspectiva de crescimento dos lucros da empresa. A Jefferies também elevou seu preço-alvo para a Autohome para $34, mantendo a classificação de Compra após os resultados da empresa superarem as expectativas. A receita de serviços de mídia da Autohome recebeu um impulso, embora isso tenha sido ligeiramente compensado por um desempenho mais fraco na receita de geração de leads. A mudança no acionista controlador para a Haier deve criar sinergias, particularmente no segmento de carros usados, enquanto colaborações com a Ping An devem cobrir várias áreas.

Tanto o JPMorgan quanto a Jefferies expressaram confiança na direção estratégica da Autohome e no potencial de crescimento futuro. Os investidores estão monitorando de perto a capacidade da empresa de manter seu momento e retornar ao crescimento da receita nos próximos anos.

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