Na quarta-feira, o JPMorgan atualizou suas perspectivas financeiras para a Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT), elevando o preço-alvo da ação para 18,00 dólares, ante os 17,00 dólares anteriores, mantendo a classificação Overweight. O ajuste ocorre à luz do desempenho da Goodyear no terceiro trimestre, que superou as expectativas, e das tendências previstas para o próximo quarto trimestre.
O analista do JPMorgan observou que, apesar dos resultados do terceiro trimestre terem sido mais fortes do que o previsto, espera-se que as tendências de demanda mais fracas persistam no quarto trimestre. Isso levou a uma revisão da estimativa do Lucro Operacional por Segmento (SOI) para 2024, agora fixada em 1.298 milhões de dólares, abaixo da previsão inicial de 1.330 milhões de dólares.
A projeção do SOI para 2025 também foi ajustada para 1.525 milhões de dólares, ante 1.550 milhões de dólares. Esses números revisados incorporam um impacto estimado de 80 milhões de dólares da venda prevista do negócio Off-The-Road (OTR) da Goodyear, assumindo que o negócio seja concluído até o final de 2024.
Para o quarto trimestre, o analista do JPMorgan projeta um SOI de 365 milhões de dólares, uma diminuição em relação à estimativa anterior de 415 milhões de dólares. A previsão para o fluxo de caixa livre, excluindo pagamentos de reestruturação, deve ficar abaixo do ponto de equilíbrio no ano fiscal de 2024, mas prevê-se que se torne positivo no ano fiscal de 2025.
O novo preço-alvo de 18 dólares é baseado nas estimativas da empresa para dezembro de 2026, em contraste com o alvo anterior de 17 dólares, que se baseava nas estimativas anteriores para 2025. As expectativas reduzidas do SOI são equilibradas pelos rendimentos projetados da venda do negócio OTR, avaliado em aproximadamente 0,9 bilhão de dólares, ou cerca de 0,8 bilhão de dólares após impostos. Esta venda é calculada em cerca de 9 vezes o múltiplo EV/EBITDA, um valor significativamente mais alto que o atual múltiplo de negociação consolidado da Goodyear de aproximadamente 5 vezes.
Em outras notícias recentes, a Goodyear Tire & Rubber Company reportou lucros do terceiro trimestre que superaram as expectativas dos analistas e revisou suas metas de transformação para cima. A empresa registrou lucro ajustado por ação de 0,37 dólares, superando a estimativa de consenso dos analistas de 0,22 dólares, embora a receita de 4,82 bilhões de dólares tenha ficado ligeiramente abaixo dos 4,96 bilhões de dólares projetados. A Goodyear reportou uma perda líquida de 34 milhões de dólares, uma melhoria em relação à perda de 89 milhões de dólares no mesmo trimestre do ano passado.
Em termos de desempenho operacional, o lucro operacional por segmento subiu para 347 milhões de dólares, de 336 milhões de dólares há um ano, e a margem operacional do segmento expandiu 70 pontos base ano a ano para 7,2%. O CEO da empresa, Mark Stewart, atribuiu isso à execução bem-sucedida do plano de transformação Goodyear Forward.
A Goodyear aumentou sua meta para ganhos brutos do plano de transformação para 1,5 bilhão de dólares até o final de 2025, um aumento de 200 milhões de dólares em relação ao objetivo original. A empresa agora espera 450 milhões de dólares em benefícios brutos do plano em 2024. Apesar de uma queda nos volumes de unidades de pneus no terceiro trimestre e uma ligeira diminuição na receita em comparação com o ano anterior, a Goodyear mantém sua meta de alcançar uma margem de lucro operacional por segmento de 10% até o quarto trimestre de 2025.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do JPMorgan, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira da Goodyear Tire & Rubber. A capitalização de mercado da empresa está em 2,63 bilhões de dólares, refletindo sua atual avaliação de mercado. Apesar do preço-alvo otimista do JPMorgan, os dados do InvestingPro indicam que a Goodyear tem enfrentado desafios, com um retorno de preço significativo de -35,54% no acumulado do ano, conforme os dados mais recentes disponíveis.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Goodyear está "operando com uma carga significativa de dívida" e está "queimando caixa rapidamente", o que se alinha com as preocupações do JPMorgan sobre o fluxo de caixa livre estar abaixo do ponto de equilíbrio no ano fiscal de 2024. No entanto, há um lado positivo, pois os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, potencialmente apoiando a classificação Overweight mantida pelo JPMorgan.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Goodyear.
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