JPMorgan mantém classificação e preço-alvo de US$ 12 para ações da Crescent Energy

Investing.com — Na quinta-feira, o analista do JPMorgan, Arun Jayaram, reiterou a classificação Neutra e um preço-alvo de US$ 12,00 para a Crescent Energy (NYSE:CRGY), que atualmente é negociada a US$ 8,13. De acordo com dados do InvestingPro, as ações caíram 43,71% no acumulado do ano, embora tenham mostrado força recente com um ganho de 9,42% na última semana. A avaliação de Jayaram destacou que, apesar do forte perfil de fluxo de caixa livre (FCF) da Crescent Energy com preços mais baixos do petróleo, as ações da empresa tiveram desempenho significativamente inferior em comparação com seus pares de petróleo de pequena e média capitalização (Smid cap). A ação atualmente é negociada abaixo do seu Valor Justo, com base no modelo de avaliação abrangente do InvestingPro, que considera múltiplos fatores, incluindo o significativo endividamento da empresa e múltiplos de negociação.

Jayaram apontou que, em um cenário com petróleo a US$ 50 por barril e gás a US$ 3,50 por Mcf, as ações da Crescent Energy poderiam render um FCF de 14%, superando a média entre seus pares. Para o primeiro trimestre de 2025, as estimativas do JPMorgan estão alinhadas com o consenso, prevendo uma produção total de 256 mil barris de óleo equivalente por dia (MBoe/d), incluindo 102 MBo/d de petróleo. Esses números estão ligeiramente abaixo das previsões de consenso de 258 MBoe/d e 103 MBo/d para petróleo, respectivamente. O crescimento da receita da empresa tem sido robusto, com dados do InvestingPro mostrando um aumento de 23,01% nos últimos doze meses para US$ 2,93 bilhões, demonstrando forte execução operacional apesar das condições desafiadoras do mercado.

A previsão para o lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e exploração (EBITDAX) do primeiro trimestre de 2025 da Crescent Energy é de US$ 536 milhões, com uma estimativa de fluxo de caixa por ação (CFPS) de US$ 1,75, o que está em linha com o consenso. O JPMorgan projeta US$ 248 milhões em despesas de capital para o trimestre, em comparação com a estimativa de mercado (STe) de US$ 250 milhões, e prevê aproximadamente US$ 200 milhões em FCF para o trimestre antes de contabilizar as mudanças no capital de giro.

Jayaram também revisou as tendências de produtividade dos poços da Crescent Energy, observando que o desempenho de 2024 nas regiões Oeste e Central do Eagle Ford atendeu ou excedeu as expectativas, com um aumento ano a ano na produtividade de petróleo. No entanto, a Bacia de Uinta mostrou uma diminuição de 19% na produtividade de petróleo de cinco meses em relação ao ano anterior, com base em um pequeno conjunto de dados. Em relação à alocação de capital, o analista sugeriu que a Crescent Energy poderia direcionar mais gastos para seus projetos de gás seco ou combinados no xisto de Eagle Ford, beneficiando-se dos fortes preços do gás natural.

Para 2025, o JPMorgan atualizou seu modelo para prever um volume de produção total de 259 MBoe/d com um programa de despesas de capital de US$ 975 milhões, o que está alinhado com as estimativas do mercado. A previsão para a produção de petróleo está ligeiramente abaixo da estimativa do mercado, em 105 MBo/d em comparação com 106 MBo/d. Com base nos preços recentes, o FCF da Crescent Energy para 2025 está projetado em aproximadamente US$ 796 milhões, equivalente a um rendimento de FCF de 37%, com um retorno total aos acionistas de US$ 134 milhões. A classificação Neutra reiterada e o preço-alvo de US$ 12 por ação para dezembro de 2025 refletem a postura conservadora contínua do JPMorgan sobre a Crescent Energy. Notavelmente, a análise do InvestingPro revela alvos de analistas variando de US$ 8,10 a US$ 21,00, com insights adicionais disponíveis no abrangente Relatório de Pesquisa Pro, que fornece análise detalhada da saúde financeira, métricas de avaliação e perspectivas de crescimento da empresa.

Em outras notícias recentes, a Crescent Energy reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, com lucro por ação superando significativamente as expectativas em US$ 1,08 em comparação com os US$ 0,4616 previstos. No entanto, a receita da empresa ficou aquém, chegando a US$ 875,29 milhões contra os US$ 896,62 milhões esperados. Além disso, a Crescent Energy espera reportar aproximadamente US$ 7 milhões em caixa recebido de posições de hedge para o primeiro trimestre de 2025, incluindo um ajuste positivo de US$ 18 milhões da Fusão SilverBow. Em um movimento estratégico, a Crescent Energy concluiu uma simplificação da estrutura corporativa, convertendo todas as ações ordinárias Classe B em ações ordinárias Classe A. Isso visa alinhar os interesses dos acionistas e melhorar a transparência financeira. Enquanto isso, o preço-alvo das ações da Crescent Energy foi reduzido pela Mizuho para US$ 14, mantendo uma postura Neutra, e pela Raymond James para US$ 18, que ainda carrega uma recomendação de Compra Forte. Esses ajustes foram influenciados pela realocação de capital da Crescent para ativos de gás seco na região de Eagle Ford e recentes declínios nos preços do petróleo. A empresa permanece focada na flexibilidade de alocação de capital e gestão estratégica de ativos para maximizar os retornos.

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