BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Na quarta-feira, o JPMorgan reiterou sua classificação Overweight e preço-alvo de $127,00 para as ações da ConocoPhillips (NYSE:COP), alinhando-se ao consenso geral dos analistas que veem potencial significativo de valorização. De acordo com dados do InvestingPro, as projeções dos analistas variam de $114 a $165, com a ação atualmente negociando em níveis que sugerem possível subavaliação. Os analistas da instituição destacaram o desempenho recente da empresa no quarto trimestre, que superou as expectativas, e suas projeções para 2025, que incluem um compromisso de retorno de capital de $10 bilhões. Apesar desses desenvolvimentos positivos, as ações da ConocoPhillips tiveram desempenho inferior em comparação com seus pares Large Cap E&P e grandes empresas americanas no último ano, ficando aproximadamente 6% e 19% abaixo, respectivamente.
Os analistas do JPMorgan observaram que a ConocoPhillips tradicionalmente supera seus pares E&P em ciclos anteriores devido à natureza defensiva de seu portfólio, que apresenta forte balanço patrimonial, baixos gastos de capital de manutenção e base de recursos de baixo custo. O desempenho inferior é atribuído a preocupações do mercado sobre possíveis riscos para a meta de retorno de capital da empresa em 2025, dado o declínio nos preços do petróleo, e uma visão limitada do programa de investimentos de longo ciclo da empresa.
A administração da ConocoPhillips enfatizou o crescimento do fluxo de caixa livre (FCF) de longo prazo, com 2025 previsto como o ano de pico para despesas de capital de longo ciclo, estimadas em cerca de $3 bilhões do orçamento total de $12,9 bilhões. Entre 2026 e 2029, a empresa prevê a conclusão de quatro projetos de longo ciclo que começarão a contribuir para o FCF. O CEO Lance apontou um aumento esperado de $3,5 bilhões no fluxo de caixa operacional e $6,0 bilhões em FCF incremental em relação a 2025 quando esses projetos estiverem operacionais. No entanto, detalhes específicos sobre o momento ou extensão do aumento do FCF não foram divulgados.
A análise do JPMorgan sugere que o ponto de inflexão do FCF pode ocorrer antes do que o mercado espera, com crescimento significativo do FCF provável em 2027-28, antes do início do projeto Willow. A pesquisa também indica que a ConocoPhillips tem uma margem de segurança substancial para atingir sua meta de retorno de capital de $10 bilhões em 2025. Considerando os preços atuais, o JPMorgan projeta que a ConocoPhillips manterá um saldo de caixa final estável em 2025 após distribuir $10 bilhões de FCF, considerando estimativas de fluxo de caixa operacional e receitas de vendas de ativos até o momento.
Em um ambiente macroeconômico misto, o JPMorgan acredita que empresas E&P com fortes características defensivas estão melhor posicionadas para navegar na incerteza. A instituição espera que a ConocoPhillips entregue retornos de caixa superiores aos investidores em 2025-26, com rendimentos de retorno de capital estimados em aproximadamente 8%, comparado a uma média de 6% para pares E&P. Excluindo investimentos de longo ciclo, o rendimento de FCF da ConocoPhillips é estimado em cerca de 10% para o mesmo período. O JPMorgan vê a ConocoPhillips como uma participação fundamental em E&P devido à força de seu portfólio, durabilidade do inventário e estrutura favorável aos acionistas de retorno de caixa.
Em outras notícias recentes, a ConocoPhillips reportou seus resultados financeiros para o Q4 2024, superando as expectativas do mercado com lucro por ação (EPS) de $1,98, comparado aos $1,79 projetados. A empresa também superou as previsões de receita, reportando $14,7 bilhões contra $14,27 bilhões esperados. Apesar desses fortes resultados financeiros, a ConocoPhillips experimentou uma queda de 2% na receita orgânica ano a ano e um aumento na dívida líquida para €773 milhões. Adicionalmente, a empresa enfrenta possível deslistagem e adiamento de sua assembleia geral anual, o que pode afetar o sentimento dos investidores. A ConocoPhillips está focando em aquisições estratégicas e inovação, incluindo soluções baseadas em IA, para apoiar o crescimento futuro. A empresa projeta crescimento orgânico de receita baixo a médio de um dígito para 2025 e visa manter foco em eficiência operacional e inovação. Enquanto isso, a CompuGroup Medical anunciou uma parceria estratégica com a CBC Capital Partners, que envolveu uma mudança significativa na estrutura acionária. A empresa reportou um declínio de 2% na receita orgânica para 2024, mas as receitas recorrentes cresceram 5%, agora representando 75% das receitas totais. A CompuGroup Medical espera crescimento orgânico de receita baixo a médio de um dígito para 2025, com desenvolvimento positivo contínuo nas receitas recorrentes.
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