Na quarta-feira, o JPMorgan emitiu uma mudança de classificação para as ações da Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM), rebaixando as ações da empresa de Overweight para Neutro.
Apesar do rebaixamento, a firma aumentou seu preço-alvo para as ações para 13,00$, acima dos 12,00$ anteriores. De acordo com os dados do InvestingPro, a ação está atualmente negociando próxima à sua máxima de 52 semanas de 12,47$, com impressionantes retornos ano a ano de cerca de 73%.
O ajuste segue o desempenho impressionante da Full Truck Alliance, com a ação subindo aproximadamente 70% no ano, superando o ganho de 24% do Índice HSC. Esse aumento foi impulsionado por consistentes superações de lucros nos últimos três trimestres, com uma superação de 10% no primeiro trimestre de 2024, uma leve superação no segundo trimestre e outra superação de 10% no terceiro trimestre.
A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém margens de lucro bruto excepcionais de 81% e possui mais caixa do que dívida em seu balanço. O JPMorgan destacou a resiliência da Full Truck Alliance diante dos ventos contrários econômicos, observando seu status como um investimento anticíclico. O robusto modelo de negócios da empresa permitiu que ela prosperasse apesar do ambiente macroeconômico desacelerado da China.
No entanto, o analista apontou que a Full Truck Alliance é agora a ação mais cara no setor de Internet e Logística, negociando a 23,3 vezes os lucros previstos para 2024 e 18,3 vezes os lucros previstos para 2025. Esses números estão bem acima dos múltiplos médios de preço/lucro (P/L) do setor de 15,6 e 11,5, respectivamente.
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Em resposta ao desempenho do terceiro trimestre da empresa e insights de um recente bate-papo informal, o JPMorgan aumentou suas estimativas de lucros para a Full Truck Alliance para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 em 9%, 4% e 1%, respectivamente. Apesar disso, a firma sugere que o preço atual das ações já reflete grande parte das perspectivas positivas da empresa e recomenda aos investidores que considerem realizar lucros neste nível.
Em resumo, embora reconheça o forte crescimento da receita de comissões de transações da empresa e iniciativas estratégicas, o JPMorgan acredita que o perfil de risco-recompensa da Full Truck Alliance está agora equilibrado, levando ao rebaixamento para uma postura Neutra, enquanto eleva ligeiramente o preço-alvo.
A empresa mantém uma saúde financeira robusta com um índice de liquidez corrente de 7,64, indicando forte liquidez, enquanto a análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que a ação está atualmente sendo negociada pelo valor justo.
Em outras notícias recentes, a Full Truck Alliance registrou um desempenho robusto em seu terceiro trimestre, com lucros e receita superando as expectativas dos analistas. A plataforma digital de frete relatou lucros ajustados por ADS de 1,18 RMB (0,17$), excedendo a estimativa de consenso de 0,93 RMB. A receita viu um aumento significativo ano a ano de 33,9% para 3,03 bilhões de RMB (432 milhões de $), também superando as expectativas de 2,75 bilhões de RMB.
O Citi recentemente aumentou o preço-alvo para as ações da Full Truck Alliance para 15,00$, acima dos 13,00$ anteriores, mantendo uma classificação de Compra. A decisão da firma é baseada em uma perspectiva positiva para o quarto trimestre de 2024 e o ano completo de 2025, impulsionada por fatores que apoiam o crescimento da receita, particularmente através de taxas de comissão melhoradas.
Além disso, espera-se que a Full Truck Alliance mantenha um robusto crescimento no volume de pedidos apesar dos desafios econômicos mais amplos, resultando em um crescimento ano a ano ligeiramente acima de 20% para o quarto trimestre de 2024.
Também se antecipa que a empresa se beneficie de políticas governamentais, dado seu envolvimento em setores-chave como materiais de construção, alimentos e bebidas, e agricultura. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes para a empresa.
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