JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Delek US para US$ 19, mantém posição neutra

Investing.com — Na sexta-feira, o analista do JPMorgan, John Royall, ajustou o preço-alvo para a Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK), uma empresa de energia downstream, reduzindo-o para US$ 19,00 do valor anterior de US$ 20,00, enquanto reiterou uma classificação Neutra para as ações. Atualmente negociada a US$ 18,56, a ação está dentro do intervalo mais amplo de preço-alvo dos analistas, de US$ 10-23. A revisão ocorreu após os resultados do primeiro trimestre da empresa, que se alinharam com as projeções de lucros do analista. A atividade de recompra de ações superou as expectativas, com mais de US$ 30 milhões em recompras, confirmando uma observação do InvestingPro de que a administração tem recomprado ações agressivamente.

A administração da Delek continua focada em estratégias para aumentar o valor para os acionistas, incluindo a potencial separação de suas unidades de negócios para desbloquear o valor da soma das partes (SOTP). Com um preocupante índice de dívida/patrimônio de 20,14 e uma Pontuação de Saúde Financeira do InvestingPro classificada como ’FRACA’, a empresa está trabalhando ativamente na redução de custos e eficiência operacional através de seu plano de Recuperação Avançada de Petróleo (EOP). Notavelmente, a Delek Logistics Partners (DKL), a master limited partnership da Delek, aumentou seu EBITDA de terceiros para 80%, após um contrato que efetivamente troca o EBITDA de midstream pelo EBITDA de refino com a Delek US.

As iniciativas do EOP mostraram progresso, particularmente na instalação de El Dorado e nas despesas gerais e administrativas (G&A). Consequentemente, a administração indicou potenciais melhorias no plano EOP, sugerindo que a meta de economia pode exceder o atual limite superior de US$ 80-120 milhões. Esta atualização implica que o intervalo oficial de economias pode ser revisado para cima nos próximos trimestres.

Apesar de um trimestre marcado por fluxo de caixa operacional negativo (CFO) e atividades significativas de manutenção, a alocação de capital da Delek permanece assertiva. A liderança da empresa expressou forte convicção em continuar a recomprar ações de forma contracíclica, acreditando que a avaliação atual das ações seja atrativa.

À luz desses desenvolvimentos, Royall optou por ajustar o preço-alvo de dezembro de 2025 para US$ 19 por ação, de US$ 20, enquanto mantém uma posição neutra sobre as ações da Delek US Holdings.

Em outras notícias recentes, a Delek US Holdings, Inc. reportou um prejuízo líquido de US$ 173 milhões, ou -US$ 2,78 por ação, para o primeiro trimestre de 2025, com perdas ajustadas de US$ 144 milhões, ou -US$ 2,32 por ação, abaixo do LPA esperado de -US$ 1,81. No entanto, a empresa superou as expectativas de receita, alcançando US$ 2,64 bilhões em comparação com os US$ 2,57 bilhões previstos. Analistas da Mizuho elevaram a classificação das ações da Delek US de Neutra para Outperform, estabelecendo um novo preço-alvo de US$ 23,00. Esta elevação baseia-se em uma revisão dos lucros da empresa e em uma perspectiva positiva sobre os fundamentos de refino dos EUA. Os analistas citaram potenciais benefícios do enfraquecimento dos preços globais do petróleo e do fortalecimento dos preços do gás natural dos EUA. Apesar do resultado abaixo do esperado, o segmento de refino da Delek US mostrou crescimento significativo do EBITDA, com um aumento de US$ 42,2 milhões. A empresa manteve sua orientação de despesas de capital para 2025 e espera que as despesas operacionais variem entre US$ 215 milhões e US$ 225 milhões no segundo trimestre. Adicionalmente, a Delek US está otimista quanto ao recebimento de Isenções para Pequenas Refinarias da EPA, o que poderia impactar positivamente as finanças futuras.

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