Keefe, Bruyette & Woods reduz preço-alvo das ações da Lennar para $152

Na terça-feira, a Keefe, Bruyette & Woods (KBW) ajustou sua perspectiva para a Lennar Corporation (NYSE:LEN), reduzindo o preço-alvo da empresa de $170,00 para $152,00. Apesar do corte no preço-alvo, a KBW manteve a classificação Outperform para as ações da construtora.

O ajuste no preço-alvo da Lennar pela KBW foi atribuído a múltiplos fatores, incluindo uma margem bruta esperada menor e o impacto da cisão da Millrose Residential Partners (MRP). Os analistas da KBW revisaram suas estimativas de lucro por ação (EPS) para os anos 2025-2026 para baixo em aproximadamente 15%, citando uma previsão de margem bruta reduzida de 20,3-20,5%, abaixo dos anteriores 21,5-22,0%. Esta revisão leva em conta os incentivos atualmente altos e os efeitos antecipados da cisão da MRP. A margem de lucro bruto atual da empresa é de 22,51%, de acordo com dados do InvestingPro, que oferece métricas financeiras abrangentes e 12 ProTips adicionais para a Lennar.

Além dos ajustes no EPS, a KBW também reduziu seu valor contábil estimado para a Lennar em $16,64, ou 18%, chegando a $74,05. O valor contábil futuro agora está fixado em $81,00, impulsionado pela cisão da MRP, que envolve 80% de $5,8 bilhões. Segundo a KBW, o retorno sobre o patrimônio (ROE) da Lennar para 2025-2026 está projetado entre 16-16,5%. Espera-se que esse número aumente conforme as condições do mercado imobiliário melhorem.

O relatório da KBW destacou ainda que o valor das ações da Lennar diminuiu 25% nos últimos três meses. Atualmente negociada a 1,16 vezes o valor contábil e com um índice P/L de 8,29, a avaliação é considerada relativamente atraente pelos analistas, especialmente quando comparada a mínimas históricas. Apesar do preço-alvo reduzido, a classificação Outperform indica uma perspectiva positiva para o desempenho futuro das ações. A análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas, com métricas de saúde financeira fortes e um histórico de 48 anos de pagamentos consistentes de dividendos.

Em outras notícias recentes, a Lennar Corporation iniciou o processo de cisão da Millrose Properties, Inc., com ações da Millrose sendo distribuídas aos acionistas elegíveis da Lennar. Esta movimentação segue o anúncio da Lennar de que Sidney Lapidus, membro de longa data de seu Conselho de Administração, não buscará reeleição na próxima Assembleia Anual de Acionistas de 2025, reduzindo o tamanho do conselho de onze para dez membros.

No setor de construção residencial, as ações de construtoras proeminentes, incluindo Lennar, LGI Homes, PulteGroup Inc, Toll Brothers, DR Horton e Meritage, sofreram uma queda significativa quando o mercado reagiu à decisão do Presidente Trump de impor uma tarifa de 25% sobre importações de madeira canadense. Espera-se que a tarifa aumente os custos para as construtoras, gerando preocupações sobre possíveis aumentos nos preços das casas e redução da demanda.

Enquanto isso, J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust e JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust nomearam a Rialto Capital Advisors, LLC como sua nova prestadora de serviços especiais para seu pool de títulos lastreados em hipotecas comerciais. Estes são os desenvolvimentos mais recentes no setor financeiro.

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