Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na sexta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods fez um ajuste em sua perspectiva financeira para a Toll Brothers , empresa listada na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker (NYSE:TOL). O analista da firma, Jade Rahmani, revisou o preço-alvo para baixo, de US$ 132,00 para US$ 120,00, mas optou por manter a classificação de Market Perform para as ações.
O ajuste foi feito após os resultados do segundo trimestre fiscal da empresa que, embora 26% superiores às projeções da Keefe, Bruyette & Woods em termos de entregas, outras receitas, SG&A e margem bruta, também mostraram pedidos abaixo do esperado em 13%, comparado ao aumento previsto de 7%. A descrição da administração sobre as tendências do mercado imobiliário como "fracas" também foi um fator contribuinte para a previsão revisada.
Rahmani observou que as ações atualmente são negociadas a 1,3 vezes seu valor contábil atual e 1,1 vezes seu valor contábil futuro. Com um índice P/L de 7,66 e forte liquidez indicada por um índice de liquidez corrente de 4,1, as ações são negociadas a múltiplos atrativos. Essa avaliação é aproximadamente 15% abaixo da de seus pares de grande capitalização. Apesar das ações parecerem atrativas em termos de valorização a longo prazo e do forte posicionamento da empresa contra construtoras de nível inicial, as condições incertas prevalecentes no mercado levaram o analista a manter a classificação Market Perform.
A redução nas estimativas futuras para 2025-2026 em 4,5% é atribuída às expectativas de menores entregas, outras receitas e margens. O desempenho da Toll Brothers, especialmente no contexto do estado atual do mercado imobiliário, parece ter uma influência significativa na postura cautelosa da firma.
Em resumo, embora os recentes resultados financeiros da Toll Brothers tenham superado as expectativas em várias áreas-chave, a imprevisibilidade geral do mercado e os números de pedidos abaixo do esperado influenciaram a decisão da Keefe, Bruyette & Woods de reduzir o preço-alvo, mantendo a classificação inalterada.
Em outras notícias recentes, a Toll Brothers Inc. reportou resultados financeiros impressionantes para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025, superando as expectativas de lucros com um lucro por ação (LPA) de US$ 3,50, comparado aos US$ 2,84 previstos. A empresa também reportou receita de US$ 2,74 bilhões, excedendo os US$ 2,5 bilhões antecipados. Após esses resultados, a Evercore ISI elevou seu preço-alvo para a Toll Brothers para US$ 169,00, mantendo uma classificação de Outperform, citando o desempenho robusto da empresa. A RBC Capital também manteve uma classificação de Outperform com um preço-alvo de US$ 133,00, destacando o posicionamento estratégico de mercado da Toll Brothers e seu forte portfólio de terrenos.
A empresa entregou 2.899 casas a um preço médio de US$ 934.000, alcançando receita recorde de vendas de casas de US$ 2,71 bilhões. Apesar de um ambiente de demanda mais fraco, a Toll Brothers manteve baixas taxas de cancelamento e uma porção significativa de compradores à vista. A empresa reafirmou sua orientação para o ano inteiro, projetando receita de vendas de casas de US$ 10,9 bilhões e lucros de aproximadamente US$ 14 por ação. Analistas da RBC Capital e Evercore ISI expressaram confiança na capacidade da Toll Brothers de navegar pelas condições atuais do mercado, com a Evercore ajustando sua previsão de LPA para o ano fiscal de 2025 para US$ 14,51.
O foco estratégico da Toll Brothers permanece em preços sobre volume de vendas, alinhando-se com a tese "Menos é Mais" da Evercore ISI para a indústria de construção de casas. A atividade de recompra de ações da empresa excedeu as expectativas, refletindo confiança em sua estratégia financeira. Adicionalmente, a Toll Brothers reportou uma forte carteira de pedidos e antecipou preços médios de casas mais altos em 2026, apesar de desafios como incerteza econômica e variações no mercado regional.
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