KeyBanc prevê mercado estável de GLP-1 apesar dos resultados do CagriSema

Na segunda-feira, o KeyBanc forneceu insights sobre o impacto dos resultados da Fase 3 do tratamento para obesidade da Novo Nordis, o CagriSema, no mercado de GLP-1. A análise sugere que o potencial do mercado de GLP-1 permanece largamente inalterado até 2030 para empresas como West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG) e Stevanato Group (STVN).

De acordo com os dados do InvestingPro, a STVN mantém uma pontuação sólida de saúde financeira, embora suas ações tenham experimentado uma queda de 11,87% na última semana. Apesar da possibilidade do CagriSema afetar a dinâmica do mercado após 2027, as vendas atuais de GLP-1 para a Gerresheimer estão principalmente ligadas a terapêuticas existentes, com a empresa citando mais de 100M€ em vendas para o ano fiscal de 2024, ainda não atingindo o potencial previsto de 300M€-350M€.

A Gerresheimer indicou uma forte demanda por suas capacidades de produção no mercado de GLP-1, sugerindo que a empresa não depende do CagriSema para suas operações atuais. Além disso, avaliações de mercado pela Evaluate Pharma estimam que as vendas de GLP-1 alcançarão 116 bilhões de dólares até 2030, excluindo as contribuições do CagriSema. Este número sugere uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 25% até 2028.

Para investidores que buscam insights mais profundos, o InvestingPro revela que a STVN atualmente negocia a um múltiplo EV/EBITDA de 24,66x, com analistas mantendo expectativas positivas apesar da recente volatilidade do mercado. Assinantes do InvestingPro têm acesso a 7 ProTips exclusivos adicionais e métricas de avaliação abrangentes para STVN. No caso de aprovação do CagriSema, espera-se que suas vendas de pico sejam distribuídas entre Eli Lilly (LLY) e Novo Nordis (NVO), sem que nenhum player monopolize a participação de mercado.

O segmento de perda de peso dos medicamentos GLP-1, atualmente representado por Wegovy e Zepbound, compreende cerca de 14 bilhões de dólares do mercado de 54 bilhões de dólares. A perspectiva do KeyBanc para 2025 prevê que as vendas de medicamentos GLP-1 comercializados, excluindo o CagriSema, cresçam a uma CAGR de 25,2% até 2028, atingindo mais de 115 bilhões de dólares até 2030. Caso o CagriSema enfrente atrasos na aprovação ou não seja aprovado, espera-se que suas vendas potenciais beneficiem tratamentos existentes como Wegovy e Zepbound.

Em termos de líderes de produção e injeção, a Gerresheimer parece ter a maior exposição a potenciais ganhos com o CagriSema, embora o risco atual seja considerado baixo devido à alta demanda por medicamentos GLP-1. A empresa está bem posicionada com projetos contratados que devem gerar receita de 350M€ até 2026.

West Pharmaceutical Services e Stevanato Group também estão se preparando para o aumento da demanda de GLP-1, com instalações em Grand Rapids, Michigan, e Dublin, Irlanda, para LLY e NVO respectivamente. O investimento significativo do Stevanato Group em seu site em Fishers, Indiana, sugere um posicionamento estratégico para atender a um cliente-chave, provavelmente a Eli Lilly.

No geral, a análise do KeyBanc aponta para um mercado de GLP-1 robusto com ou sem a inclusão do CagriSema, com empresas como Gerresheimer, West Pharmaceutical Services e Stevanato Group bem equipadas para atender à crescente demanda por tratamentos baseados em GLP-1. A receita da STVN cresceu 3,53% nos últimos doze meses, com uma capitalização de mercado atual de 5,6 bilhões de dólares.

Com base na análise de Valor Justo do InvestingPro, as ações parecem supervalorizadas nos níveis atuais, embora os analistas mantenham metas de preço variando de 21 a 37 dólares. Para uma análise completa da avaliação e perspectivas de crescimento da STVN, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, o Stevanato Group reportou um crescimento modesto em seus ganhos do terceiro trimestre de 2024, com receitas atingindo 277,9M€, marcando um aumento de 2% ano a ano. Este crescimento foi largamente impulsionado por seu Segmento de Soluções Biofarmacêuticas e Diagnósticas. Apesar de enfrentar desafios no Segmento de Engenharia, a Stevanato mantém sua orientação de receita para 2024 entre 1,090 bilhão de euros e 1,110 bilhão de euros.

A Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da Stevanato com uma classificação de Outperform e uma meta de preço de 28,00 dólares, enquanto a Morgan Stanley deu uma classificação de Equalweight com uma meta de preço de 23,00 dólares. Ambas as firmas notaram o potencial da Stevanato para crescimento de receita de dois dígitos.

A Stevanato está implementando um plano de otimização de negócios, particularmente no Segmento de Engenharia, e está esperando uma recuperação gradual nos pedidos de frascos começando no final de 2024. O início da produção comercial na instalação de Fishers e a lucratividade da instalação de Latina no nível de lucro bruto estão entre os desenvolvimentos recentes esperados para impulsionar o crescimento futuro.

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