KeyBanc rebaixa ações da Murphy Oil devido a perspectiva fraca de fluxo de caixa

Investing.com — Na segunda-feira, o KeyBanc Capital Markets ajustou sua posição sobre a Murphy Oil Corporation (NYSE:MUR), rebaixando as ações da empresa de energia de acima da média para peso do setor. A decisão reflete preocupações sobre o futuro fluxo de caixa livre (FCF) da empresa devido aos preços mais baixos do petróleo e à ausência de hedge de petróleo.

Os analistas do KeyBanc também apontaram para o crescente ceticismo dos investidores em relação ao modelo focado em exploração offshore da Murphy Oil e problemas operacionais decorrentes de manutenção prolongada e atividades de workover no Golfo do México. As ações caíram 28,56% no acumulado do ano e 51,84% no último ano, embora os dados do InvestingPro mostrem um forte rendimento de fluxo de caixa livre de 27%.

Os analistas do KeyBanc observaram que as avaliações da Murphy Oil não se destacam quando comparadas às de seus pares, especialmente considerando seu desempenho inferior relativo desde o início de 2024. O rebaixamento baseia-se na crença de que a atual postura defensiva dos investidores não favorece o modelo de negócios offshore, centrado no petróleo e sem hedge da Murphy Oil. No entanto, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas, negociando a 9,74 vezes os lucros com uma pontuação geral de saúde financeira "Boa". A empresa também manteve o pagamento de dividendos por 55 anos consecutivos, demonstrando estabilidade a longo prazo.

O comentário do KeyBanc destacou vários fatores que contribuíram para o rebaixamento. Estes incluem o perfil de FCF mais fraco previsto para a Murphy Oil devido à queda nos preços do petróleo, agravada pela falta de hedge de petróleo da empresa, o que poderia ter mitigado o impacto de tais flutuações de preços. Além disso, há um crescente desinteresse e ceticismo entre os investidores quanto à viabilidade da exploração offshore, que é uma parte significativa das operações da Murphy Oil. Apesar dessas preocupações, o InvestingPro revela 12 insights adicionais importantes sobre a saúde financeira e perspectivas futuras da Murphy Oil em seu abrangente Relatório de Pesquisa Pro, disponível para assinantes.

A análise do KeyBanc também levantou preocupações operacionais que surgiram após um período prolongado de manutenção e atividade de workover no Golfo do México. Essas questões operacionais poderiam potencialmente afetar a eficiência de produção e o desempenho geral da empresa.

Em conclusão, o KeyBanc sugere uma abordagem cautelosa, recomendando esperar por vários catalisadores macroeconômicos e específicos da empresa antes de reconsiderar as ações da empresa. A firma acredita que um rebaixamento prudente é necessário à luz das condições atuais do mercado e dos desafios específicos enfrentados pela Murphy Oil.

Em outras notícias recentes, a Murphy Oil Corporation anunciou seu dividendo trimestral de US$ 0,325 por ação, equivalente a uma taxa anualizada de US$ 1,30 por ação. Esta atualização financeira está alinhada com a estratégia contínua da empresa de priorizar os retornos aos acionistas. Além disso, a Murphy Oil concordou em adquirir o navio FPSO BW Pioneer por US$ 125 milhões, com a transação esperada para reduzir os custos operacionais em aproximadamente US$ 60 milhões anualmente. A empresa delineou que esta aquisição se encaixa dentro de sua orientação de despesas de capital para 2025, aumentando o potencial para desenvolvimento e exploração futuros.

A perspectiva da Murphy Oil foi revisada para estável tanto pela Fitch Ratings quanto pela Moody’s Ratings. A Fitch afirmou o Rating de Default de Emissor de Longo Prazo da empresa em ’BB+’, enquanto a Moody’s manteve um Rating de Família Corporativa Ba2. Essas revisões refletem as métricas de crédito robustas e a base de ativos diversificada da empresa, embora também observem menos redução de dívida e escala de produção moderada do que o anteriormente previsto. Enquanto isso, a Mizuho Securities ajustou seu preço-alvo para a Murphy Oil para US$ 37, mantendo uma classificação de Desempenho Superior. Este ajuste segue discussões com a liderança da empresa, destacando os planos estratégicos da Murphy Oil e o programa contínuo de recompra de ações.

A liderança da Murphy Oil expressou confiança na direção estratégica da empresa, observando potenciais oportunidades de exploração offshore no Vietnã e no Golfo da América. A estratégia de alocação de capital da empresa, incluindo aumento de dividendos e recompras de ações, visa aumentar os retornos aos acionistas enquanto mantém um balanço forte.

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