KeyBanc rebaixa ações da T-Mobile para Underweight devido a preocupações com fibra

O KeyBanc Capital Markets rebaixou a T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) de Sector Weight para Underweight na quarta-feira, estabelecendo um preço-alvo de US$ 200,00. A gigante de telecomunicações sem fio, atualmente avaliada em US$ 268 bilhões, viu suas ações subirem mais de 33% no último ano, apesar das recentes preocupações dos analistas. De acordo com dados do InvestingPro, dois analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucros para baixo para o próximo período.

O rebaixamento ocorre enquanto o KeyBanc expressou preocupações sobre a T-Mobile ser "deficiente em fibra em um mundo convergente/agrupado", o que a empresa acredita colocar a operadora em desvantagem contra concorrentes com infraestrutura de fibra mais forte. Apesar dessas preocupações, a T-Mobile mantém uma forte saúde financeira com uma margem de lucro bruto de 63,85% e crescimento de receita de 5,31% nos últimos doze meses.

O KeyBanc também citou pressões macroeconômicas e competitivas de curto prazo que poderiam limitar o potencial de valorização, junto com uma deterioração na proposta de valor ao consumidor da T-Mobile após recentes ações de preços que podem impedir a empresa de capturar uma parcela desproporcional das adições líquidas do setor.

A firma de pesquisa observou que a T-Mobile provavelmente se beneficiaria menos que seus concorrentes de possíveis mudanças fiscais devido ao OBBB (Benefícios Otimizados de Construção de Banda Larga), reforçando ainda mais a justificativa do rebaixamento.

Os analistas do KeyBanc consideram a valorização premium da T-Mobile excessiva em aproximadamente 9,5 vezes suas estimativas de EBITDA ajustado para 2026, em comparação com a média de três anos de 9,4x e a média dos concorrentes de 7,6x, levando a firma a reduzir suas estimativas financeiras para a operadora sem fio. Os preços-alvo atuais dos analistas variam de US$ 220 a US$ 305, com insights mais profundos disponíveis através dos relatórios de pesquisa abrangentes do InvestingPro, que cobrem mais de 1.400 ações americanas.

Em outras notícias recentes, a T-Mobile US relatou resultados positivos no primeiro trimestre de 2025, mostrando pequenos aumentos tanto na receita quanto no EBITDA, juntamente com ganhos melhores do que o esperado em acesso sem fio fixo e clientes pré-pagos. Apesar dos resultados positivos, as ações da empresa sofreram uma queda, em parte devido a preocupações com a alta atividade do setor afetando as margens e possíveis problemas de sucessão do CEO. A T-Mobile também está fazendo manchetes com o lançamento de seu novo tablet Revvl Tab 2, com preço de US$ 169,99, que afirma ser o tablet 5G mais acessível do mercado. Promoções estão disponíveis para clientes novos e existentes, incluindo ofertas que tornam o tablet gratuito sob certas condições.

Em uma transação significativa, o SoftBank Group Corp. vendeu US$ 4,8 bilhões em ações da T-Mobile como parte de sua estratégia para financiar iniciativas de inteligência artificial. A venda envolveu 21,5 milhões de ações a US$ 224 cada, marcando um desconto de 3% em relação ao preço de fechamento anterior da T-Mobile. A firma de análise BofA Securities restabeleceu a cobertura sobre a T-Mobile com uma classificação Neutral, citando alta propriedade institucional e previsões de crescimento recordes. Enquanto isso, a Redburn-Atlantic elevou a classificação da T-Mobile de Sell para Neutral, apesar das preocupações com adições líquidas de mercado e passivos contingentes. O TD Cowen manteve sua classificação de Buy para a T-Mobile, enfatizando a capacidade da empresa de navegar pelos desafios do setor enquanto expande em mercados rurais.

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