Leerink mantém classificação Outperform para Repligen com alvo de $200

Na terça-feira, a Repligen Corporation (NASDAQ:RGEN), atualmente avaliada em $8,4 bilhões, recebeu uma reiteração da classificação Outperform e manutenção do preço-alvo de $200,00 da Leerink Partners, após o anúncio de aquisição da empresa. A Repligen adquiriu o portfólio de bioprocessamento desktop de uma empresa não divulgada, que inclui REBEL, MAVERICK/MAVEN e ZipChip, por $70 milhões. Este preço de aquisição é aproximadamente seis vezes as vendas esperadas para 2025 e cinco vezes as vendas de 2024. De acordo com dados do InvestingPro, a Repligen opera com um nível moderado de dívida, com índice dívida/patrimônio de 0,33, sugerindo flexibilidade financeira para tais movimentos estratégicos.

O portfólio adquirido, que atualmente possui cerca de 450 instalações, deve contribuir com aproximadamente $12 milhões em vendas para a Repligen em 2025, ligeiramente abaixo das estimativas de consenso de $13 milhões e da própria estimativa da Leerink Partners de $14 milhões. Para o ano atual, espera-se que a aquisição adicione $10 milhões em vendas inorgânicas à atual base de receita da Repligen de $634 milhões. Apesar de ser marginalmente positiva para a margem bruta atual de 50,4% da empresa, prevê-se que o negócio dilua o lucro antes de juros e impostos (EBIT) em 50 pontos base no ano atual, enquanto a Repligen integra uma equipe inicial de cerca de 60 funcionários da empresa adquirida.

A aquisição é vista como um movimento estratégico para a Repligen, fortalecendo suas capacidades upstream e complementando seu portfólio existente de tecnologia de análise de processos (PAT), que já inclui C-Tech. A integração aproveita a força de vendas estabelecida da Repligen, que é experiente em vendas para mercados de desenvolvimento de processos e bioprocessamento. Entre as tecnologias adquiridas, MAVEN/MAVERICK e REBEL devem desempenhar um papel significativo na estratégia PAT de longo prazo da Repligen. No entanto, a Leerink Partners vê o ZipChip como um ativo não essencial e prevê que pode ser um alvo para desinvestimento no futuro.

A aquisição estratégica está alinhada com os planos de crescimento da Repligen, enquanto a empresa busca aprimorar suas ofertas no espaço de bioprocessamento. Embora atualmente não seja lucrativa nos últimos doze meses, os analistas esperam que a Repligen retorne à lucratividade este ano, com lucro por ação projetado de $1,73 para 2025. O custo inicial de integração dos novos funcionários e tecnologias deve ser compensado por sinergias operacionais ao longo do tempo, segundo análise da Leerink Partners.

Em outras notícias recentes, a Repligen Corporation reportou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024, revelando um leve aumento na receita para $167,5 milhões, alta de 1% em relação ao ano anterior. O lucro por ação ajustado (EPS) da empresa para o trimestre foi de $0,44, uma queda em relação aos $0,48 no quarto trimestre de 2023, e abaixo das expectativas da Benchmark de $0,50. Apesar disso, os pedidos da Repligen aumentaram 11% durante o trimestre, embora as margens brutas ajustadas tenham diminuído. A H.C. Wainwright reafirmou a classificação de Compra com preço-alvo de $180, observando que a receita da Repligen estava alinhada com suas estimativas, e a orientação da empresa para 2025 projeta receita entre $685 milhões e $710 milhões. A Canaccord Genuity elevou seu preço-alvo para a Repligen para $170 enquanto manteve a classificação Hold, citando expansão modesta da margem. A KeyBanc Capital Markets reiterou a classificação Overweight com preço-alvo de $220, enfatizando o forte desempenho da empresa e indicadores positivos para o crescimento da indústria de bioprocessamento. A recente aquisição da Tantti Laboratory Inc. e o lançamento da resina AVIPure dsRNA devem impulsionar o crescimento futuro. O analista Matthew Stanton da Jefferies observou a reação positiva do mercado ao sólido desempenho da Repligen no quarto trimestre e à orientação otimista para 2025.

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