Na segunda-feira, a Loop Capital ajustou o preço-alvo das ações da Wayfair (NYSE:W), aumentando-o de 50 para 55 dólares, mantendo a recomendação de Manutenção para o papel. Atualmente negociada a 52,29 dólares, a análise do InvestingPro sugere que a ação está avaliada de forma justa.
A decisão vem apesar de uma redução na previsão da firma para o EBITDA Ajustado do ano fiscal de 2025 da Wayfair, com o EBITDA atual em -314 milhões de dólares. Segundo a Loop Capital, o preço-alvo atualizado é derivado de projeções de longo prazo em seu modelo de NOPAT (lucro operacional líquido após impostos) descontado.
Os analistas da firma ajustaram suas expectativas de crescimento de vendas para o próximo ano de 1% para 2%, antecipando que taxas de juros mais baixas beneficiarão as vendas relacionadas ao lar.
Com receita anual atual de 11,84 bilhões de dólares e um declínio de receita de 1,22% nos últimos doze meses, este ajuste está focado na segunda metade do ano fiscal, já que as vendas do terceiro trimestre de 2024 demonstraram um declínio de 3%, superior à queda esperada de 1%. O EBITDA Ajustado do terceiro trimestre da Wayfair não apenas ficou abaixo do consenso, mas também das próprias estimativas da Loop Capital.
A administração da Wayfair se comprometeu a alcançar crescimento em dólares do EBITDA Ajustado até 2025, mas não fez promessas quanto a um aumento nas taxas de margem. Dados do InvestingPro mostram que a margem de lucro bruto atual da empresa é de 30,2%, enquanto os analistas preveem lucratividade este ano, apesar dos desafios recentes.
Diante disso, a Loop Capital reduziu sua projeção de EBITDA Ajustado para 2025 em aproximadamente 120 milhões de dólares. No entanto, eles esperam uma modesta recuperação nas receitas para 2025, prevendo um aumento de 2% em comparação com uma diminuição de 2% em 2024.
O relatório do analista também destacou o desempenho das ações da Wayfair, observando um declínio de aproximadamente 10% no acumulado do ano, em contraste com o ganho de 27% do S&P 500. O relatório abordou preocupações sobre o crescimento da Wayfair ser financiado por dívida, especialmente porque o custo da dívida aumentou significativamente. A Wayfair recentemente garantiu 800 milhões de dólares a uma taxa de juros de 7,25% no mercado de dívida privada, parcialmente para abordar os vencimentos de dívida conversível próximos.
A Loop Capital expressou incerteza sobre quando o segmento de móveis e decoração voltaria a ser uma indústria de crescimento do PIB, mas concluiu que, no preço atual das ações, o perfil de risco-recompensa parece equilibrado.
Em outras notícias recentes, o relatório financeiro do terceiro trimestre da Wayfair mostrou uma diminuição de 2% na receita líquida ano a ano para 11,84 bilhões de dólares, ligeiramente melhor do que o esperado. A empresa também relatou uma queda de 6,1% nos pedidos, compensada por um aumento de 4,4% no valor médio dos pedidos. A Bernstein manteve uma classificação de Desempenho de Mercado para as ações da Wayfair, refletindo o desempenho financeiro da empresa e o clima atual da indústria.
A orientação da Wayfair para o quarto trimestre prevê um declínio ano a ano de baixo dígito único, enquanto projeta margens de EBITDA ajustadas entre 2-4%. Esta projeção é vista como cautelosa pela Bernstein, considerando a margem de lucro bruto atual da empresa de 30,2%.
Apesar de uma diminuição no crescimento de pedidos e clientes ativos, a pontuação de saúde financeira da Wayfair é classificada como "RAZOÁVEL", de acordo com o InvestingPro. A empresa também planeja aumentar as despesas com publicidade para entre 12-13% da receita, refletindo desafios em fomentar a fidelidade do cliente em um mercado competitivo.
Em outras notícias do varejo, varejistas de colchões e móveis relataram crescimento positivo de médio dígito único ano a ano após o fim de semana de vendas da Black Friday. A Wayfair Inc. mostrou forte impulso, com o consenso dos analistas da Wayfair permanecendo cautelosamente otimista, apesar de algumas revisões para baixo nas expectativas de lucros.
A KeyBanc Capital Markets manteve sua classificação de Peso do Setor para a Wayfair, reconhecendo a capacidade da empresa de melhorar o EBITDA e capturar participação de mercado, mesmo com a indústria enfrentando ventos contrários. Estes são os desenvolvimentos recentes nas operações comerciais da Wayfair.
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