Na segunda-feira, a Lucid Capital Markets iniciou a cobertura da Saratoga Investment Corp (NYSE:SAR) com uma classificação de Compra e um preço-alvo de 27,00$. A análise da empresa sugere que as ações da Saratoga Investment devem ser negociadas a 98% da sua estimativa de Valor Patrimonial Líquido (NAV) de 27,68$ para o final do ano fiscal de 2026. Esta iniciação ocorre após um período de desempenho da Saratoga que viu os seus retornos sobre o patrimônio (ROE) caírem para níveis médios dos pares devido a perdas realizadas nos dois primeiros trimestres do ano.
A Saratoga Investment havia sido anteriormente reconhecida pelo seu ROE acima da média e perdas de crédito abaixo da média antes do início do ano calendário de 2024. A empresa tomou medidas para melhorar o perfil de qualidade de crédito e tem trabalhado no refinanciamento da dívida para mitigar o impacto negativo das taxas de juros mais baixas sobre sua receita líquida de investimentos (NII). Estas ações são vistas como fundamentais para o potencial retorno da Saratoga ao seu ROE historicamente acima da média.
O analista da Lucid Capital Markets destacou a importância da Saratoga Investment reduzir sua utilização de alavancagem a médio e longo prazo. Esta métrica é fortemente ponderada pelos investidores ao avaliar o valor da empresa. A ação está atualmente sendo negociada a 96% do seu NAV, o que está próximo da média dos pares de 94%. A empresa acredita que há espaço para um aumento no múltiplo da ação com base na expectativa de que a Saratoga alcançará um ROE acima dos pares.
O preço-alvo de 27,00$ da Lucid Capital Markets implica um rendimento de dividendos de 11,0%, que é baseado na previsão da empresa para dividendos regulares do AF25 de 2,96$. Este rendimento previsto compara-se favoravelmente com o atual rendimento de dividendos de 11,4% em relação ao preço das ações da Saratoga. Para contexto, um grupo de pares de Empresas de Desenvolvimento de Negócios (BDCs) geridas externamente está sendo negociado a uma mediana de Preço/NAV de 94% e tem um rendimento de dividendos mediano de 11,6%.
Em outras notícias recentes, a Saratoga Investment Corp. viu um aumento significativo ano a ano na receita líquida de investimentos (NII) ajustada, que subiu 38,3% para 18,2 milhões de dólares no segundo trimestre fiscal. A empresa também anunciou um dividendo anualizado de 0,74$ por ação e mantém uma posição de liquidez robusta, com 385,5 milhões de dólares disponíveis para potenciais investimentos. Apesar de uma perda realizada de 34 milhões de dólares devido à reestruturação da Pepper Palace, o retorno total da Saratoga permanece forte em 699% desde que a gestão assumiu em 2010.
Em outros desenvolvimentos, os acionistas da empresa reelegeram Christian L. Oberbeck como diretor durante a Assembleia Anual de Acionistas de 2024. Oberbeck continuará em seu papel até a Assembleia Anual de 2027 ou até que um sucessor seja eleito e qualificado. Esta decisão reflete a confiança dos acionistas na liderança de Oberbeck.
A Saratoga também expressou otimismo cauteloso sobre futuras oportunidades econômicas, enfatizando a força do balanço e a preservação do valor patrimonial líquido. A empresa está acelerando sua nova licença Small Business Investment Company (SBIC) III com 136 milhões de dólares disponíveis para apoiar pequenas empresas dos EUA.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da Saratoga Investment Corp e a perspectiva otimista da Lucid Capital Markets são complementados por vários insights-chave do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 359,79 milhões de dólares, com um índice P/L de 16,57, indicando uma avaliação razoável em relação aos seus ganhos. Notavelmente, a Saratoga demonstrou forte crescimento de receita, com um aumento de 20,62% nos últimos doze meses e um crescimento trimestral de 21,09% no segundo trimestre de 2025.
As Dicas do InvestingPro destacam o compromisso da Saratoga com os retornos aos acionistas. A empresa aumentou seu dividendo por 4 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por 18 anos consecutivos. Isso se alinha com o foco da Lucid Capital Markets no atrativo rendimento de dividendos. Atualmente, a Saratoga oferece um rendimento de dividendos significativo de 11,35%, que está próximo do rendimento previsto pelo analista de 11,0% para o AF25.
O desempenho recente da ação tem sido robusto, com um retorno total de preço de 15,77% nos últimos três meses, e atualmente está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, a 96,56% desse nível. Esta força é refletida na "Dica do InvestingPro" que observa o forte retorno da ação nos últimos três meses.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Saratoga Investment Corp, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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