Macquarie eleva preço-alvo das ações da MSG Sports para $250 após receita positiva

Na terça-feira, o analista Paul Golding, da Macquarie, aumentou o preço-alvo para a Madison Square Garden Sports (NYSE:MSGS) para $250, acima dos $240 anteriores, mantendo a classificação Outperform para a ação. De acordo com dados do InvestingPro, as projeções dos analistas para MSGS variam de $235 a $314, com 2 analistas revisando recentemente suas estimativas de lucros para cima no próximo período. O ajuste de Golding segue as receitas reportadas pela empresa de $357,8 milhões, que superaram o consenso da FactSet e a estimativa da própria Macquarie de $351,5 milhões e $356,5 milhões, respectivamente. Isso representa um aumento de 9% em relação ao ano anterior, atribuído a maiores receitas relacionadas a ingressos, aumento nas vendas de suítes, bem como receitas de patrocínio e sinalização, junto com distribuições da liga.

Apesar da receita positiva, a Madison Square Garden Sports experimentou uma queda no Lucro Operacional Ajustado (AOI), que em $20,2 milhões, não atingiu o consenso ou a expectativa da Macquarie de $23,3 milhões e $23,5 milhões. O AOI registrou uma queda significativa de 45% em relação aos $37 milhões no segundo trimestre de 2024. A análise do InvestingPro indica que a empresa mantém uma pontuação RAZOÁVEL de saúde financeira geral, embora seja esperado um declínio no lucro líquido este ano. A diminuição foi principalmente devido ao aumento nas despesas operacionais diretas, que subiram 19% por causa de maior compensação do pessoal da equipe e o impacto contínuo do imposto de luxo da NBA. Além disso, despesas mais altas de SG&A, incluindo custos de arrendamento operacional e honorários profissionais, também contribuíram para o AOI mais baixo.

As operações da empresa permaneceram robustas com uma taxa média combinada de renovação de ingressos para a temporada atual em aproximadamente 97%. O desempenho de patrocínio para o ano até 2025 tem sido forte, impulsionado por novos acordos e renovações com grandes parceiros como Verizon e Lenovo. O mercado mais amplo de esportes ao vivo parece ser apoiado por ventos favoráveis estruturais, com demanda persistente por eventos experienciais. Dados da Activate Consulting sugerem que os gastos com admissão em esportes profissionais ao vivo nos EUA devem crescer a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de aproximadamente 9% de 2024 a 2028, superando as taxas de crescimento de música ao vivo e teatro.

A Madison Square Garden Sports reportou ter mais de $100 milhões em caixa no final de dezembro. A linha de crédito rotativo dos Rangers fornece uma capacidade adicional de empréstimo de $250 milhões. Dados do InvestingPro mostram que a empresa opera com um nível moderado de dívida, com uma dívida total de $1,1 bilhão e um índice de liquidez corrente de 0,49, indicando que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos. Após a divulgação dos resultados, MSG Networks (MSGN) e Optimum chegaram a um acordo de distribuição que resultou no relançamento da MSGN nas programações de vídeo da Optimum. Embora os termos específicos do acordo não tenham sido divulgados, a MSGS havia observado anteriormente que uma potencial redução nas taxas de direitos devido a uma interrupção na distribuição havia sido discutida, mas garantiu que qualquer diminuição desse tipo não impactaria totalmente seu fluxo de caixa devido a fatores compensatórios como custos de compartilhamento de receita.

Em outras notícias recentes, a Madison Square Garden Sports Corp. reportou seus resultados financeiros para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025. A empresa superou as expectativas de receita, alcançando $357,8 milhões em comparação com os $353,9 milhões previstos, mostrando um aumento ano a ano em relação aos $326,9 milhões. No entanto, o lucro por ação (EPS) ficou abaixo do esperado, chegando a $0,05 contra uma expectativa de $0,46. A empresa destacou forte crescimento em receitas relacionadas a eventos e patrocínios, impulsionado pelo alto engajamento dos fãs e parcerias de marketing bem-sucedidas. Apesar da receita positiva, a queda no lucro operacional ajustado e a perda no EPS indicam desafios na gestão de custos. A Madison Square Garden Sports também está navegando em um ambiente desafiador de direitos de mídia, com renegociações em andamento potencialmente impactando a receita. A empresa mantém-se confiante em sua trajetória de longo prazo e está explorando alternativas para distribuição de direitos de mídia. Analistas têm observado essas dinâmicas, com empresas como JPMorgan e LightShed Partners focando nas estratégias da empresa para abordar esses desafios.

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