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Investing.com - O Mizuho iniciou a cobertura da Delek Logistics Partners, LP (NYSE:DKL) com uma classificação neutra e um preço-alvo de US$ 44,00 na quinta-feira. A empresa, que oferece um substancial rendimento de dividendos de 10,5% e aumentou os dividendos por 12 anos consecutivos, de acordo com o InvestingPro, atualmente negocia próximo à sua máxima de 52 semanas de US$ 45,71.
A firma de pesquisa destacou os atributos atraentes da DKL para investidores do setor midstream, incluindo sua estratégia de crescimento na Bacia do Permiano em petróleo, gás e água, combinada com retorno de capital sustentável de dois dígitos. O Mizuho observou que a DKL evoluiu de uma história de crescimento inorgânico dependente de transferências de ativos da empresa-mãe Delek US para um negócio midstream voltado para terceiros. Com um índice P/L atual de 13,7 e crescimento esperado de receita de 15% para o ano fiscal de 2025, a análise do InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente subvalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo.
A Delek US reduziu sua participação na DKL para 63%, abaixo dos 79% em 2022, de acordo com a análise do Mizuho. A firma caracterizou a DKL como tendo uma forte história fundamental com distribuições de caixa sustentáveis e com crescimento moderado.
Apesar desses fatores positivos, o Mizuho citou várias preocupações que levaram à classificação neutra, incluindo incertezas sobre o crescimento de médio prazo na Bacia do Permiano em um ambiente de preço do petróleo de US$ 60 por barril. A firma também apontou para a falta de escala da DKL e integração downstream em comparação com seus pares. De acordo com dados do InvestingPro, a DKL mantém um índice de liquidez corrente saudável de 1,61, embora sua pontuação de saúde financeira seja classificada como ’RAZOÁVEL’, com particular força em métricas de lucratividade.
O Mizuho também mencionou a alavancagem moderadamente mais alta da DKL como um fator que pode restringir a avaliação da empresa enquanto ela continua a buscar iniciativas de crescimento orgânico e inorgânico.
Em outras notícias recentes, a Delek Logistics Partners LP reportou seus resultados do 1º tri de 2025, destacando um crescimento significativo de receita que superou as previsões. A empresa alcançou uma receita de US$ 249,93 milhões, excedendo os US$ 235,98 milhões antecipados, embora tenha ficado abaixo das expectativas de lucro por ação (LPA), registrando US$ 0,73 contra os US$ 0,84 previstos. Apesar do LPA abaixo do esperado, a Delek Logistics demonstrou forte desempenho em seu segmento de Coleta e Processamento, com receitas subindo para US$ 81 milhões, de US$ 50 milhões no ano anterior. Em um desenvolvimento separado, a Fitch Ratings rebaixou o Rating de Default do Emissor da Delek Logistics Partners para ’B+’ de ’BB-’, citando o alinhamento de seu Perfil de Crédito Independente com sua empresa-mãe, Delek US Holdings. A Fitch observou que a alavancagem da Delek Logistics deve permanecer entre 4,5x e 5x, com uma Cobertura de Distribuição modesta acima de 1x. A agência de classificação enfatizou os ativos com vantagem de localização da empresa e seus esforços para diversificar sua base de clientes, ao mesmo tempo em que também apontou altos requisitos de distribuição e necessidades de capital elevadas. Adicionalmente, a empresa continua a expandir com projetos como a Usina de Gás Libbey II, que deve melhorar sua posição competitiva na Bacia de Delaware.
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