‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
Na quinta-feira, a Mizuho Securities manteve sua classificação Outperform para as ações da Adobe (NASDAQ:ADBE), mas reduziu seu preço-alvo de $620 para $575. O ajuste segue o relatório financeiro do primeiro trimestre da Adobe, que refletiu um crescimento de 12,6% ano a ano em moeda constante na Receita Recorrente Anual (ARR) de Mídia Digital, superando levemente as estimativas do consenso. A receita total da Adobe para o trimestre alcançou $5,71 bilhões, excedendo as projeções de Wall Street de $5,66 bilhões. A impressionante margem bruta de 89% e receita de $21,5 bilhões nos últimos doze meses destacam sua forte posição no mercado. Adicionalmente, a empresa reafirmou sua orientação para o ano fiscal de 2025. De acordo com a InvestingPro, a Adobe mantém saúde financeira robusta com uma pontuação geral "BOA".
O desempenho da Adobe no ano fiscal de 2024 foi descrito como desafiador, com as ações mostrando um retorno total de -23,5% no último ano. Contudo, anúncios recentes sugerem uma mudança positiva. A empresa está começando a monetizar efetivamente suas inovações em IA Generativa, o que pode levar a um crescimento significativo em ARR e receita para o ano fiscal de 2025. Apesar da perspectiva positiva, o preço-alvo foi ajustado devido à compressão múltipla comparativa e um trimestre que não atendeu completamente às expectativas. A análise da InvestingPro mostra a Adobe negociando em múltiplos elevados, com um índice P/L de 35,5x e fortes fluxos de caixa que podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros.
O relatório também destacou uma mudança nas práticas de relatório da Adobe. A empresa não fornecerá mais resultados financeiros separados para seus serviços Creative Cloud e Document Cloud. Esta modificação nas práticas de divulgação foi observada junto com os resultados financeiros.
Os analistas da Mizuho expressaram confiança na avaliação da Adobe, citando um preço atrativo de aproximadamente 17,5 vezes o Fluxo de Caixa Livre (FCF) estimado para o ano calendário de 2026. A firma vê a avaliação atual da Adobe como favorável e continua recomendando as ações como uma de suas principais escolhas para os próximos 12 meses.
Em resumo, a última análise da Mizuho reafirma sua posição positiva sobre a Adobe, apesar de uma leve redução no preço-alvo. A firma antecipa que a inovação contínua e o crescimento em ARR impulsionarão o desempenho da empresa no próximo ano.
Em outras notícias recentes, a Adobe reportou seus resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, superando as expectativas dos analistas. A empresa anunciou lucro por ação não-GAAP de $5,08, excedendo a estimativa de consenso de $4,97, e reportou receita de $5,71 bilhões, que também superou as previsões. O segmento de Mídia Digital da Adobe viu um aumento de receita de 11%, enquanto o segmento de Experiência Digital cresceu 9%. A empresa também reportou uma nova Receita Recorrente Anual de Mídia Digital líquida de $414 milhões, acima dos $408 milhões antecipados. A Obrigação de Desempenho Remanescente da Adobe, uma medida de receita futura, ficou em $19,97 bilhões, refletindo um aumento de 12% ano a ano.
Em outros desenvolvimentos, a BofA Securities ajustou seu preço-alvo para a Adobe, reduzindo-o de $605 para $528, mantendo a classificação de Compra. A revisão foi atribuída à recalibração dos múltiplos de avaliação no setor de software. Adicionalmente, a plataforma de IA da Adobe, Firefly, mostrou crescimento promissor com um aumento nos usuários ativos mensais, subindo de 4,5 milhões em janeiro para 6 milhões em fevereiro. Esta alta suporta a perspectiva otimista da firma sobre o potencial de monetização da plataforma.
Apesar do forte relatório de lucros, as ações da Adobe experimentaram um declínio nas negociações após o horário comercial. A empresa também reafirmou suas metas para o ano fiscal de 2025, projetando crescimento contínuo impulsionado por inovações em IA. O fluxo de caixa livre da Adobe para o trimestre foi notavelmente maior que o esperado, reportado em $2,46 bilhões contra uma estimativa de consenso de $2,07 bilhões. Os analistas da Citizens JMP reiteraram a classificação Market Outperform para a Adobe, refletindo confiança no desempenho contínuo e perspectivas futuras da empresa.
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